Нефтяной контракт за 2000 руб.
До этого российской нефти Urals на биржах не было, а цена на нее традиционно формировалась на базе котировок эталонного сорта североморской нефти Brent. Между тем на этот сорт приходится всего около 2% от мировой добычи, а российская нефть – это примерно 12% добычи.
Пока фьючерсы, не предусматривающие физическую поставку товара, будут интересовать только спекулянтов, уверен начальник аналитического отдела “Брокеркредитсервиса” Максим Шеин. Например, крупнейшая золотодобывающая компания России “Полюс Золото” продает золото банкам по прямым контрактам и пока не видит нужды в торговле на бирже, говорит директор по связям с общественностью и инвесторами компании Денис Давыдов. О том же сказал “Ведомостям” сотрудник “Лукойла”. Впрочем, и на западных площадках доля поставочных контрактов сокращается, говорит Горюнов из РТС, на NYMEX до поставки доходит всего 0,2–0,3% контрактов. Биржа используется не для организации продаж, а для фиксации цены, поясняет он. “Доля спекулянтов в большинстве самых нужных и успешных контрактов велика. В этом есть свои плюсы: инструмент становится ликвидным”, – соглашается управляющий директор “Тройки Диалог” Жак Дер Мегредичян. Гавриленко же надеется, что бирже удастся привлечь и товаропроизводителей, тогда возможно появление контрактов на поставку сырья.
На РТС будут торговаться расчетные месячные контракты, не предусматривающие физической поставки товара. Расчеты будут проходить в рублях, но на базе цен, складывающихся на мировых рынках. Стоимость фьючерсов и опционов на золото будет определяться исходя из цен, сложившихся на Лондонской бирже металлов (утренний Лондонский фиксинг). Расчеты по нефтяным фьючерсам будут базироваться на котировках агентства Platts, которые формируются исходя из внебиржевых сделок с Urals. То есть, как пояснил “Ведомостям” вице-президент биржи РТС Роман Горюнов, покупатели нефтяного фьючерса фактически будут прогнозировать цену Platts на день исполнения контракта. Первый покупатель июльского фьючерса на Urals установил цену $65,2 за баррель, но в ходе торгов цена снизилась до $63,84 (последняя сделка). За первый день на бирже было заключено 239 нефтяных сделок на общую сумму 91,8 млн руб., а по золоту – 143 сделки на 63,9 млн руб. Итоговая цена июльского фьючерса на золото – $618 за тройскую унцию.
Организаторы торгов рассчитывают на рост популярности новых инструментов. “Чтобы купить контракт на нефть, достаточно иметь около 2000 руб., а фьючерс на золото – около 1000 руб.”, – сказал президент Российского биржевого союза и председатель совета директоров компании “Алор-Инвест” Анатолий Гавриленко. А руководитель управления по связям с общественностью РТС Зоя Высоцкая напоминает, что биржа начала торговать фьючерсом на индекс РТС лишь в прошлом году, а теперь это самый популярный инструмент на срочном рынке и оборот по нему достигает $300 млн в день.
Такую перспективу видит и совладелец ТНК-BP Виктор Вексельберг. Он отмечает, что около 10% сырья в стране добывают компании, не имеющие своей нефтепереработки, или малые и средние компании, которым непросто продать небольшие объемы нефти. Им биржа поможет продать нефть по рыночной цене, а крупным компаниям биржа даст адекватный индикатор внутренней цены на нефть, считает Вексельберг. “Биржевая торговля позволит сформировать рыночный инструмент управления себестоимостью, прозрачный механизм закупок и продаж, отказаться от трансфертного ценообразования”, – передала слова Вексельберга “Ведомостям” пресс-служба ТНК-BP.
Но методика РТС не позволит сформировать самостоятельную цену Urals, ведь котировки привязываются к данным Platts, а они, в свою очередь, являются производными от цены Brent, отмечает Алексей Кузьмичев, совладелец “Альфа-групп” и консультант Expertica. Эта компания вместе с NYMEX реализует альтернативный проект организации торговли фьючерсами на Urals. Они планируют начать торги в Лондоне за доллары в июне-июле, а затем – в Москве за рубли. В отличие от РТС Expertica и NYMEX предлагают торговать прямыми контрактами, предусматривающими поставку нефти. Это позволит увеличить доходы российских экспортеров, уверен собеседник “Ведомостей”, ведь нынешняя система позволяет манипулировать ценами, что приводит к потере до $12 на каждый баррель нефти. Согласен с этой точкой зрения и правительственный чиновник. “Торговать Urals нужно без привязки к цене Brent”, – говорит он.