КОМПАНИЯ НЕДЕЛИ: Закалка стали
В понедельник “Миллхаус Капитал” Романа Абрамовича объявил о покупке 41% акций группы “Евраз” у ее основных акционеров – председателя и члена совета директоров Александра Фролова и Александра Абрамова. У основателей “Евраза” останется такой же пакет. Перед сделкой Фролов с Абрамовым переведут свой пакет с баланса Crosland в собственность новой кипрской компании Lanebrook Limited, 50% акций которой затем передадут структурам Абрамовича. Стороны не раскрывают сумму сделки, а аналитики оценили ее примерно в $3 млрд.
Покупка доли в “Евразе” – первая сделка Абрамовича с тех пор, когда он продал “Газпрому” 72% акций “Сибнефти” за $13 млрд. Слухи о том, что губернатор Чукотки может купить “Евраз”, поползли еще зимой. Но поначалу они воспринимались как неудачная шутка. И в самом деле, зачем продавать нефть, чтобы купить сталь? Ответ прост – стоимость активов должна постоянно расти. “Сибнефти” развиваться было некуда, тогда как у металлургов есть все перспективы для роста. О консолидации в российской металлургии говорят уже несколько лет, но воз и ныне там. Приход Абрамовича дает “Евразу” шанс стать именно той компанией, которая может собрать вокруг себя все значимые активы в отрасли. Губернатору Чукотки уже приписывают возможную покупку доли в активах англо-голландского Corus, а также в активах Алишера Усманова, в числе которых крупнейшие в России ГОКи – Лебединский и Михайловский.
Вряд ли план Абрамовича рассчитан на длительный срок. Ведь его нельзя назвать стратегическим инвестором. Губернатор Чукотки, если перейти на спортивный язык, – типичный бегун на средние дистанции. А раз так, то уже лет через пять он может выйти из металлургии. Весь вопрос – кто станет покупателем его пакета. Основная версия: доля Абрамовича может быть продана стратегическому западному инвестору – пока крупнейшей в отрасли компании Mittal Steel. Но для этого в России должны измениться политические условия, и Кремль должен разрешить иностранцам покупать стратегические активы.
Вовсе не факт, что Абрамович захочет и дальше тратить собственные средства на скупку активов в металлургии. В таком случае он может довольствоваться ролью стороннего медиатора, способного объединить в одной компании своенравных российских металлургов. Это тоже даст колоссальный прирост стоимости, но при этом Абрамович, как владелец миноритарного пакета, не будет связан никакими политическими обязательствами. А раз так, то и своей долей ему будет распоряжаться намного проще. Небольшой пакет можно продать и на фондовом рынке. Чтобы вложить деньги в новую отрасль.