ФЛЮГЕР

“Северсталь” – “Тройка Диалог”

“Тройка Диалог” повысила рекомендацию по акциям “Северстали” с “держать” до “покупать”, а справедливую цену – с $12,76 до $13,5. Новая оценка отражает результаты компании за 2005 г. по МСФО, завершившуюся консолидацию горнодобывающих активов и благоприятные тенденции на рынке стали. Акции компании существенно потеряли в цене в период недавней коррекции и пострадали еще больше после несостоявшегося слияния с Arcelor. Очевидно, что позиции Mittal Steel были сильнее и только активная поддержка руководства Arcelor дала “Северстали” надежду на победу, замечают аналитики. По их мнению, неудача ничуть не ослабила “Северсталь” – она остается одним из самых привлекательных сталелитейных предприятий России и развивающихся рынков. Недавняя консолидация добывающих активов еще больше упрочила позиции компании, по оценкам аналитиков, их вклад в EBITDA за 2006 г. составит около $400 млн. Акции “Северстали” откатились на достаточно низкий уровень для покупки.

В “Атоне” считают отклонение оферты “Северстали” о слиянии с Arcelor нейтральным для миноритариев российской компании. Рекомендация “Атона” – “держать”, прогнозная цена – $11,9. Вчера в РТС акции “Северстали” подорожали на 8,92% до $11,6.