ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР

ВБД – “Уралсиб”

“Уралсиб” понизил рекомендацию по ADS “Вимм-Билль-Данна” с “покупать” до “держать”, сохранив целевую цену в $44. За четыре недели котировки ВБД выросли на 45,4%, объясняют аналитики. А индекс РТС упал на 6,4%. Бумаги росли благодаря результатам I квартала 2006 г. Показатель EBITDA увеличился на 103%, операционная прибыль – в три раза, а чистая – в шесть. Аналитики “Уралсиба” считают ВБД одним из самых успешных производителей продуктов питания в России. Однако, на их взгляд, текущие показатели уже учтены в цене. “Мы возлагаем определенные надежды на результаты II квартала 2006 г., но понижаем рекомендацию”, – говорят они.

Повышение рентабельности ВБД стало результатом не только роста объема продаж и цен реализации, но и эффективного контроля затрат, замечают аналитики банка “Зенит”. Органический рост компании свидетельствует о том, что период агрессивной региональной экспансии ВБД, в течение которого рентабельности деятельности не придавалось должного значения, миновал. Компания начинает получать выгоды от прочной позиции на рынке и диверсифицированного портфеля брендов, считают аналитики. Они сохраняют рекомендацию “покупать” и целевую цену в $52,8. В пятницу на Нью-Йоркской фондовой бирже ADS ВБД упали на 2,94% до $41,95, индекс РТС снизился на 0,2%.