Продавцы электричества


7 июня правительство предварительно одобрило планы РАО привлечь частных инвесторов через IPO. 23 июня совет директоров энергохолдинга утвердил список из пяти претендентов на IPO, в него вошли ОГК-3, ОГК-4, ОГК-5, ТГК-9 и ТГК-3 (“Мосэнерго”). Больше всего к IPO готова ОГК-5, акции которой уже появились на российских биржах. Предполагается, что РАО сократит свой пакет в ОГК-5 с 87,7% до 75%.

Объем допэмиссии ОГК-5 мог быть увеличен, рассказывал “Ведомостям” источник, близкий к РАО ЕЭС. Но от этих планов решили отказаться. “Это пилотная допэмиссия, поэтому государству рискованно сразу терять свой контроль в генерации”, – поясняет чиновник, входящий в состав комитета по стратегии и реформированию РАО ЕЭС. Он уверен, что директива правительства по голосованию госпредставителям по параметрам допэмиссии ОГК-5 на ближайшем заседании совета директоров РАО будет положительной.

Из материалов к сегодняшнему заседанию комитета по стратегии и реформированию РАО (их копия есть у “Ведомостей”) следует, что объем допэмиссии акций ОГК-5 остался прежним: в ноябре на рынке планируется разместить до 5,1 млрд акций ОГК-5 на сумму до 10,8 млрд руб.

Акции будут продаваться по открытой подписке с прохождением процедуры листинга на российских фондовых биржах. Площадка выбирается, не исключено, что акции будут торговаться и на Лондонской фондовой бирже, говорит источник, близкий к руководству ОГК-5. По его словам, в процессе подготовки IPO, финансовыми консультантами которого являются Deutshe Bank, Credit Suisse и ИК “Тройка Диалог”, обсуждались разные варианты допэмиссии. В результате вернулись к первоначальной версии, посчитав ее наиболее приемлемой, констатирует собеседник “Ведомостей”.

Доходы от допэмиссии покроют потребность ОГК-5 в необходимых инвестициях менее чем наполовину. Стоимость ключевых инвестпроектов ОГК-5 – 22 млрд руб. 4,86 млрд руб. от продажи акций пойдет на строительство ПГУ на Среднеуральской ГРЭС, 5,94 млрд руб. – на возведение ПГУ на Можайско-Волоколамском направлении.

Но миноритарным акционерам РАО “ЕЭС России” все равно не нравится сама идея проведения эмиссий акций ОГК. Ведь они приведут к размыванию их долей, говорит директор Prosperity Capital Management Александр Бранис. С ним согласен и Вадим Клейнер из Hermitage Capital Management.

Руководство ОГК-5 уже разработало график корпоративных мероприятий для проведения первого IPO в энергетике. Обсудить предстоящую эмиссию совет директоров ОГК-5 планирует 29 июля, на следующий день после заседания совета директоров РАО ЕЭС, а внеочередное заседание акционеров ОГК-5 назначено на 31 августа.