Сардинский алюминий
Rio Tinto Aluminium (подразделение Rio Tinto) и “Русал” подписали соглашение о продаже российской группе 56,2% акций глиноземного завода Eurallumina, сообщили вчера обе компании. Представитель “Русала” Вера Курочкина отметила, что сделка позволит компании укрепить сырьевую базу, ведь “Русал” намерен увеличить выпуск алюминия на уже существующих заводах и планирует строить новые. А представитель Rio Tinto Ник Коббан заявил “Ведомостям”, что его компания продает долю в Eurallumina, поскольку стратегия Rio Tinto предполагает развитие только основных активов, к коим Eurallumina не относится.
Eurallumina была основана еще в 1973 г., расположена на Сардинии и ежегодно производит около 1 млн т глинозема. Сырье для переработки (бокситы) предприятие закупает в Австралии. Eurallumina может стать первым активом “Русала” в Западной Европе. До сих пор “Русал” проводил экспансию в других регионах. У него есть активы в Гайане, Гвинее, на Украине и в Армении. А осенью 2004 г. “Русал” победил на аукционе по продаже 20% акций крупнейшего глиноземного завода в мире – австралийского Queensland Alumina.
Сумму слелки стороны не раскрывают. Финансовые показатели Eurallumina Rio Tinto также никогда не публиковала. Аналитик ИФК “Метрополь” Денис Нуштаев считает, что такие активы, как Eurallumina, стоят около $200–250 млн, так что “Русал” может заплатить за свою долю $100–120 млн.
Правда, сделка может и не состояться. Коббан поясняет, что преимущественное право выкупа обещанного “Русалу” пакета есть у партнера Rio Tinto в этом предприятии – щвейцарской Glencore. Она еще может заявить о правах на этот пакет, подтверждает Курочкина, отмечая, что “Русал” пока по этой сделке не расплатился. Когда именно Glencore обязана отреагировать на договоренность “Русала” и Rio Tinto, в компаниях не говорят. Представитель Glencore Лотти Гренахер вчера от комментариев отказалась.
Но ранее Glencore уже не раз сталкивалась с “Русалом” в борьбе за активы. В 2004 г. обе компании претендовали на 65% акций ямайского глиноземного завода Alpart, принадлежавших американской Kaiser Aluminium. Тогда “Русал” выиграл торги, но в последний момент норвежская Hydro (владела оставшимися акциями Alpatrt) воспользовалась преимущественным правом выкупа этой доли и тут же продала ее за $316 млн Glencore. Зато “Русал” взял реванш, победив Glencore на аукционе по Queensland Alumina. Нуштаев считает, что войны не избежать и на этот раз. Glencore в отличие от Rio Tinto в последнее время уделяет огромное внимание развитию своего алюминиевого бизнеса. К примеру, швейцарцы нацелились на второго производителя алюминия в Китае – Qingtongxia Aluminium Group.
Правда, Нуштаев считает, что даже если “Русал” на этот раз потерпит поражение, то для него это не будет большой потерей. Рентабельность глиноземного производства в Европе не из лучших, отмечает он. Эксперт также сомневается, что “Русал” хочет возить глинозем из Европы в Сибирь. Скорее всего компания хочет продавать продукцию Eurallumina на европейском рынке, а на полученную прибыль закупать сырье для своих заводов, полагает он.