Созвездие инвесторов
В июне J.P. Morgan сообщил, что может купить часть акций Банка Москвы, размещаемых путем открытой подписки. Столичный банк решил увеличить капитал на 4,5%, и J.P. Morgan собирался участвовать в эмиссии, если акционеры банка оставят ему часть пакета после исполнения своего преимущественного права на выкуп акций. Американский банк назвал это “миноритарной финансовой инвестицией”. В Банке Москвы его ждали: ранее президент банка Андрей Бородин заявил о возможности привлечения в капитал иностранного акционера – “специализированного финансового института, который вместе с менеджментом работал бы над повышением инвестиционной привлекательности Банка Москвы”. Но акционеры готовы были предложить новому партнеру пакет в 1–2%, предупреждал Бородин.
Акционеры Банка Москвы, включая столичное правительство, купили всего 13,5% допэмиссии, оставив желающим 3,9% капитала банка. J.P. Morgan приобрел чуть больше очерченных Бородиным 2%. Как следует из отчета Банка Москвы, J.P. Morgan теперь принадлежат 2,2% акций банка. Вместе с J.P. Morgan акционерами Банка Москвы стали еще несколько известных иностранных инвесторов, в том числе голландский ING Bank, шведские фонд East Capital и банк SEB, Bank Austria, скандинавский Hansabank, инвестбанки Goldman Sachs и Bear Stearns, который с долей 0,17% стал крупнейшим после J.P. Morgan иностранным акционером Банка Москвы. Доли других инвесторов не превышают 0,1%.
В Банке Москвы отказались комментировать результаты размещения акций. Связаться с представителями столичного правительства и новых акционеров банка вчера не удалось.
Они, вероятнее всего, действовали в интересах клиентов, которые знают этот банк, считает руководитель направления private banking банка Credit Suisse в России Алексей Родзянко. Покупка таких пакетов Банка Москвы – это не шаг к стратегическому партнерству, а портфельные инвестиции, считает он.
Это удачная сделка для покупателей. Акции номиналом 100 руб. Банк Москвы продавал по 519 руб. Вчера на ММВБ сделки с акциями Банка Москвы совершались по цене 587,5 руб., что соответствует капитализации более 73 млрд руб. Для J.P. Morgan и других инвесторов банк был оценен в 64,4 млрд руб., что лишь вдвое превосходит его собственный капитал (23,4 млрд руб., по данным “Интерфакс-ЦЭА” на 1 июля). Котировки акций Банка Москвы вчера снизились на 0,25%, при том что индекс РТС вырос на 1,47%. Опрошенные “Ведомостями” аналитики и трейдеры не смогли назвать причину падения, поскольку не следят за этими не очень ликвидными бумагами. Объем торгов акциями Банка Москвы на ММВБ составил вчера 3,3 млн руб.
Удачной считают эксперты сделку и для Банка Москвы. Большое число портфельных инвесторов позволило ему привлечь ресурсы, обеспечив при этом минимальное вмешательство миноритарных акционеров в свои дела, отмечает руководитель дивизиона “Инвестиционный” “Финама” Дмитрий Серебренников. И даже продажа одним из них всего пакета не обвалит котировки. Зато наличие таких инвесторов пойдет на пользу банку. Одно их присутствие удешевляет стоимость капитала и расширяет возможности работы на рынке, отмечает Родзянко. К тому же они заинтересованы в повышении капитализации Банка Москвы, в том числе за счет реализации совместных проектов, добавляет Дмитрий Серебренников.
Аналитик Standard & Poor’s Екатерина Трофимова уверена, что скоро на российском банковском рынке последуют такие сделки. Но пока выбор у инвесторов невелик, отмечает зампред правления Москоммерцбанка Асхат Сагдиев. Банковский сектор в России сейчас на подъеме, а вложиться в ликвидные акции почти невозможно, так как активно торгуется только Сбербанк. Банк Москвы же интересен еще и тем, что по ряду показателей он сопоставим со Сбербанком, особенно на столичном рынке, говорит Сагдиев. До размещения эмиссии аналитики “Тройки Диалог” оценивали объем акций Банка Москвы в свободном обращении не более чем в 1,8%, а их справедливую стоимость к концу года – в $22 (587 руб.). Они присвоили рекомендацию этим бумагам “продавать” из-за невысокой рентабельности банка.