Чубайсу дали зеленый свет


Но рынок отреагировал на эту новость падением котировок РАО. За день они снизились в РТС на 5,47%, на ММВБ – на 6,1%. Это расстроило чиновника, близкого к совету директоров РАО: “Неужели инвесторы так реагируют на новость о реформе?” Ремес считает, что реакция рынка не связана с решением о реорганизации. “Не думаю, что падение прошло из-за каких-то новостей”, – согласен старший трейдер “Тройки Диалог” Тимур Насардинов. “РАО ЕЭС просто догоняет сильно просевшие за последние несколько дней нефтяные компании, которые значительно потеряли из-за снижения цен на нефть”, – добавляет Петр Терехин из Промсвязьбанка.

Предполагалось, что в ходе энергореформы государство снизит свою долю в конкурентных секторах электроэнергетики, в частности в тепловой генерации. Но правительство долго не могло решиться на этот шаг. В 2003 г. РАО предлагало проводить аукционы по продаже генерирующих компаний за акции РАО или деньги, но правительство эту идею не одобрило. В этом году РАО предложило “зеркально” выделить две пилотные компании – ОГК-5 и ТГК-5. Но в конце августа совет директоров не смог решить и этот вопрос – не было правительственной директивы, по которой голосуют госпредставители.

В пятницу чиновники получили директиву, подписанную первым вице-премьером Дмитрием Медведевым, и заочное голосование совета директоров уже началось, рассказала “Ведомостям” представитель РАО Марита Нагога. Совет должен назначить собрание акционеров холдинга с вопросом о реорганизации, а также утвердить цену выкупа акций РАО, которые могут быть предъявлены РАО недовольными акционерами (16,41 руб. за обыкновенную и 14,54 руб. за привилегированную акцию). Голосование – формальность, так как большинство в совете директоров у госпредставителей. Миноритарии еще на прошлом совете высказались за реорганизацию, вспоминает член совета директоров РАО от миноритарных акционеров Сеппо Ремес. Сначала собрание акционеров планировалось на 30 ноября, но теперь срок сдвинулся на 6 декабря, сказала Нагога. Само выделение компаний запланировано на 2007 г.

Перед этим планируется провести допэмиссии обеих компаний, говорит Нагога. Допэмиссия ОГК-5 уже утверждена и планируется в ноябре. В результате выпуска новых акций доля РАО в этой компании снизится с 87,67% до 75,03%. После чего блокирующий пакет этой компании планируется продать стратегическому инвестору, рассказывает Нагога. И только после этого между акционерами РАО пропорционально будет разделен 50%-ный пакет энергохолдинга в ОГК-5, в результате государство останется с блокпакетом. В ТГК-5 государство тоже в итоге сохранит за собой 25% плюс 1 акция, продолжает она. Сейчас доля РАО в компании – 64,83%, после допэмиссии она снизится до 47,45%, и именно этот пакет будет делиться между акционерами РАО. Допэмиссии позволят привлечь инвестиции в компании, отмечает Нагога. Например, покроют треть инвестпрограммы ТГК-5, которая до 2013 г. планирует потратить 17,5 млрд руб.

Это отличная новость для рынка, отмечает аналитик “Атона” Сергей Аринин, ведь это решение – реальный результат энергореформы, в ходе которой в стране могут появиться первые частные генерирующие компании. Он считает, что на них будут претендовать “Газпром”, “Комплексные энергетические системы” Виктора Вексельберга или иностранные компании. Представитель КЭС подтвердил интерес к ТГК-5.