Триллион рублей в ПИФах
Через пять лет 1,2 млн россиян принесут в розничные паевые фонды в среднем по 1 млн руб., и благодаря этому активы ПИФов составят 1,2 трлн руб. Такие прогнозы развития отрасли коллективных инвестиций к 2011 г. дают управляющие “Альфа-Капитала”. Активы открытых и интервальных фондов, по данным Investfunds.ru, сейчас составляют 117,6 млрд руб. Причем к маю там было открыто 198,5 млн счетов, подсчитала Национальная лига управляющих. То есть за пять лет паевые фонды должны потяжелеть в 10 раз и привлечь в шесть раз больше клиентов, считают в “Альфе”. “Мы исследовали зависимость ВВП и активов национальных паевых фондов разных стран и нашли схожие с Россией сценарии развития в Мексике, Бразилии и Турции”, – рассказывает гендиректор “Альфа-Капитала” Михаил Хабаров. При сопоставимом уровне экономического развития активы паевых фондов на душу населения в России сейчас в 20 раз ниже, чем в Турции, в 25 раз – чем в Мексике и в 100 раз – чем в Бразилии. Таким образом, по словам Хабарова, Россию ожидает взрывной рост индустрии ПИФов в ближайшие годы.
Это произойдет за счет роста доходов и сбережений граждан, расширения доли мелкого и среднего бизнеса в ВВП страны и динамики российского фондового рынка: активы ПИФов в 2007–2008 гг. будут расти на 73% ежегодно, а в 2009–2011 гг. – на 42%, говорится в исследовании компании. По оценкам “Альфа-Капитала”, сейчас у населения “в матрасах” не менее $80–110 млрд, а частные сбережения в 2006–2008 гг. составят еще примерно $65 млрд. “В паевые фонды перетекут и деньги из банковских депозитов, ставки по которым давно “не бьют” инфляцию, и придут “матрасные” деньги, но их пропорции прогнозировать сложно”, – говорит Хабаров. А количество пайщиков в 1,2 млн человек – это даже меньше 1% населения страны, “нормальная величина”, отмечает он.
Впрочем, банкиры не ждут, что доверенные им деньги вкладчиков перетекут в ПИФы. “Тенденции по перетоку средств из депозитов в ПИФы не будет, а будет расти и объем средств на депозитах, и объем средств в ПИФах ”, – говорит зампред правления банка “Авангард” Валерий Торхов.
“Прогноз в миллион розничных счетов к 2010 г. я делал еще три года назад!” – напоминает гендиректор “КИТ Финанс” Владимир Кириллов. Однако прогноз в 1,2 трлн руб по розничным фондам он считает слишком смелым. Скорее всего эта сумма будет находиться во всем доверительном управлении, полагает Кириллов. А в “Уралсибе” считают, что к 2011 г. активы розничных ПИФов составят порядка 800 млрд руб, а пайщиков будет 1,5 млн человек (2% взрослого населения страны). “По самым оптимистичным оценкам, активы ПИФов могут приблизиться и к 1 трлн руб.”, – оговаривается замгендиректора управляющей компании “Уралсиб” Александра Водовозова.
Если не будет сюрпризов на президентских выборах и долгосрочного снижения котировок на фондовом рынке, то к 2010 г. число пайщиков может превысить и 2 млн человек, говорит начальник аналитического отдела УК “Менеджмент-центр” Максим Капитан. Средняя сумма в 1 млн руб. на каждого его тоже не смущает: за вычетом крупных пайщиков, которые держат в фондах сотни тысяч и даже миллионы долларов, уже сегодня доверяют в среднем по $20 000, а это стоимость средней иномарки, которых полно в Москве. “Машины покупают не на последние деньги, почему бы не отнести сопоставимую сумму в ПИФ?” – говорит он.
По оценкам “Тройки Диалог”, к 2010 г. объем средств розничных инвесторов в российских паевых фондах достигнет $15–20 млрд. “Вполне возможно, что за последующие два года их размер увеличится еще в 2,5 раза до уровня, который предрекает “Альфа-Капитал”, – считает вице-президент “Тройки Диалог” Андрей Звездочкин. Однако его смущает средний размер счета в 1 млн руб: “Сейчас средний инвестор держит в ПИФах 400 000–500 000 руб. И есть сомнения, что этот показатель удвоится, особенно когда предполагается такое значительное увеличение количества пайщиков”, – отмечает он.