Как избавиться от ЮКОСа

Свою комиссию с операции может взять и депозитарий брокера. Например, “Атон” за эту услугу берет комиссию в 331 руб., депозитарий “Олмы” – в 177 руб., а депозитарий “Брокеркредитсервиса” – в 177 руб. Комиссию своего депозитария не берут “КИТ Финанс”, “Церих Кэпитал Менеджмент” и некоторые другие брокеры.

Прочь с биржи

Процедура банкротства ЮКОСа в разгаре – с 1 августа в компании введено конкурсное управление. Управляющий партнер юридической фирмы “Вегас-Лекс” Альберт Еганян считает, что банкротство компании практически неизбежно. “Задача конкурсного управляющего состоит в том, чтобы реализовать имущество компании в интересах кредиторов”, – разъясняет он. По словам Юрия Монастырского из адвокатской фирмы “Монастырский, Зюба, Степанов & партнеры”, компания сначала должна будет удовлетворить все претензии кредиторов и лишь затем выплатить деньги держателям акций. Еганян считает, что финал наступит примерно через 1,5–2 года – именно столько обычно длится процедура банкротства. А Николай Лашкевич, пресс-секретарь конкурсного управляющего ЮКОСа, говорит, что процедура займет год-полтора. В конце июля конкурсный управляющий ЮКОСа Эдуард Ребгун заявил, что признанная судом кредиторская задолженность превышает стоимость активов компании, которые Ребгун оценил в 477,15 млрд руб. ($18,3 млрд). А долгов у нее на 491,575 млрд руб. ($17,7 млрд).

Все это побудило руководство ММВБ приостановить на прошлой неделе торги акциями компании. В результате на бирже зависли бумаги самых отчаянных частных инвесторов. Получат ли они и другие акционеры ЮКОСа в случае банкротства компании хоть что-то?

Риск оправдается?

Юристы не исключают такой вариант. Виталий Бондарь из компании “Пепеляев, Гольцблат и партнеры” не исключает, что после всех выплат кредиторам у компании останутся какие-то активы и она не будет ликвидирована. С ним согласен стратег “Ренессанс Капитала” Ованес Оганисян. “Мы не исключаем, что будет принято “карикатурное” решение о финансовом оздоровлении. Акции ЮКОСа будут чего-то стоить, но ведь и акции Enron до сих пор торгуются на бирже”, – говорит он.

Но многие эксперты вообще отказываются прогнозировать будущее ЮКОСа. “Конечно, возможны самые разные сюрпризы, это лотерея. Потенциальная доходность акций высока, но шанс получить ее крайне мал”, – рассуждает директор по развитию бизнеса “Ай Ти Инвест” Сергей Максимов. По оценкам аналитиков “Солида”, активов ЮКОСа должно хватить на то, чтобы расплатиться с кредиторами. “После раздачи долгов акция ЮКОСа должна стоить $2,5–3, т. е. примерно в 5–6 раз больше, чем сейчас”, – говорит начальник отдела торговых операций компании “Солид” Сергей Дюдин. “Но, учитывая политическую подоплеку дела ЮКОСа, мы не рассматриваем ЮКОС как объект для инвестиций”, – добавляет он.

“Но эта бумага есть лишь у отчаянных камикадзе или у тех, кто не успел вовремя зафиксировать убытки и теперь не видит особой разницы между ценой в $0 и в $0,5”, – считает Дюдин. Отдельные клиенты компании NetTrader.ru сознательно держат ЮКОС в качестве очень рискованной инвестиции, говорит директор по работе с инвесторами “Антанты Капитал” Андрей Горбатов. У “Ай Ти Инвеста” сейчас около 30 клиентов, у которых есть ЮКОС в портфелях. Директор департамента по работе с клиентами “Атон-Лайн” Андрей Циренин также говорит, что у его компании есть клиенты, которые не хотят избавляться от акций ЮКОСа в надежде на позитивный сценарий.

Для всех тех, кто не готов играть в лотерею или отчаянно “рубить” прибыль на внутридневных колебаниях, у брокеров есть только один совет: продать и забыть.

Как перевести акции в РТС

Сейчас акции ЮКОСа торгуются в России только на бирже РТС. Тем, кто покупал ЮКОС на ММВБ, нужно будет перевести акции на другую биржу. Для того чтобы перевести акции из Национального депозитарного центра (НДЦ, депозитарий ММВБ) в Депозитарно-клиринговую компанию (ДКК, депозитарий РТС), нужно написать брокеру поручение. Брокеры утверждают, что сама операция проходит в течение одного дня. “Если поручение получено до 13.00, то бумаги переводятся в течение часа, если позже – то лишь на следующий день”, – говорит исполнительный директор “Церих Кэпитал Менеджмент” Александр Щеглов. За такой перевод придется отдать НДЦ 649 руб. в виде комиссии. Кроме того, на плечи держателя акций ложится еще и комиссия регистратора акций ЮКОСа – компании “ЦОР”. Она составляет 2360 руб., но эта сумма распределяется пропорционально количеству ценных бумаг, которые перевели все, кто воспользовался “мостом” за период от нескольких дней до одного месяца, уточняет пресс-служба ДКК.

А тем держателям акций ЮКОСа, которые не имеют акций в биржевом депозитарии, придется перевести их со своего счета в реестре на счет нового номинального держателя в ДКК, например брокера. За каждую такую операцию компания “ЦОР” также берет комиссию в 2360 руб.

В принципе, держатели акций могут и самостоятельно найти покупателя на свои ценные бумаги. В этом случае они сами заключают договор купли-продажи и самостоятельно проводят расчеты, объясняет замдиректора “ЦОР” Константин Петров. За перевод акций с одного лицевого счета на другой регистратор ЗАО “ЦОР” спишет с продавца акций на сумму до 50 000 руб. комиссию в 295 руб. Но если покупатель затем захочет продать их на бирже, он должен будет заплатить комиссию за перевод их в номинальное держание брокера (2360 руб.).

Как продать

Акции ЮКОСа можно будет продать либо на классическом рынке РТС, либо на биржевом через Систему гарантированных котировок РТС (СГК РТС). При этом надо иметь в виду, что на классическом рынке нельзя заключить сделку через систему интернет-трейдинга, а сами размеры продаваемых пакетов весьма ощутимые. “При текущих ценах в $0,5 за акцию в РТС нельзя выставить заявку менее чем на 10 000 бумаг. При этом не каждый брокерский дом станет работать с клиентом, который хочет продать 10 000 акций”, – предупреждает держателей акций ЮКОСа руководитель отдела рыночных исследований ИК “Капиталъ” Скотт Семет.

Сами брокеры утверждают, что мелкие пакеты ЮКОСа проще всего продать на биржевом рынке РТС. “В СГК РТС можно продать часть пакета акций: например, если кто-то готов купить бумаги на $100, вы можете продать и 200 бумаг. На классическом рынке продать такой объем гораздо сложнее”, – говорит Дюдин. И действительно, за неделю с 20 по 26 сентября большая часть сделок по ЮКОСу заключалась именно на биржевом рынке: 216 сделок против 52 сделок на классическом рынке. Но объемы на “классике” были гораздо выше: за неделю на биржевом рынке перешли из рук в руки акции ЮКОСа на 7,4 млн руб., а на классическом – на $910 000, или на 24,4 млн руб.

При продаже бумаг придется заплатить брокерскую комиссию. У многих брокеров для классического, биржевого и внебиржевого рынков комиссии разные. Ведь в первом случае торговля ведется по телефону, а во втором клиент может торговать сам через интернет-систему. Например, у “Церих Кэпитал Менеджмент” это от 0,01% до 0,09% от суммы сделки для биржевого рынка и 0,1–0,2% для классического рынка. У “КИТ Финанс” – 0,1% для классического рынка и 0,04% для биржевого. У “Олмы”, соответственно, 0,26% от сделки и 0,005–0,09%.

Кроме брокерской комиссии есть и комиссия биржи. Биржевые комиссии, как правило, включены в комиссию брокера. Но есть еще и комиссия депозитария. На классическом рынке это $20–26 для сделок в долларах и $5 для рублевых операций. На биржевом рынке комиссия не будет превышать $2.

Теоретически акции, хранящиеся в НДЦ, можно продать на внебиржевом рынке, не выводя с ММВБ. Но только в том случае, если вы сами найдете покупателя на свои бумаги и приведете его к брокеру. Такие сделки с бумагами ЮКОСа можно провести внутри НДЦ, сейчас они проводятся, утверждает директор по связям с общественностью НДЦ Ольга Ринк. Перевод по счетам внутри НДЦ стоит 75 руб. Брокер за такую операцию возьмет свою комиссию – 0,05–0,3% от суммы сделки. Бывает так, что брокеры сами выкупают акции у клиентов на себя. Но в случае с ЮКОСом ни один из опрошенных “Ведомостями” фондовых посредников не признался, что покупает или готов покупать у клиентов “лотерейные” акции. “Учитывая уровень рисков, мы не можем включать акции ЮКОСа в свой портфель”, – выражает общее мнение Владимир Тарасенко, замдиректора по развитию ИК “КИТ Финанс”.

Закрытие торгов бумагами ЮКОСа на ММВБ особенно больно ударило по самым мелким спекулянтам. Сергей Дюдин рассказал об одном клиенте, который мечтает избавиться всего лишь от 180 акций бывшего нефтяного гиганта. По его словам, держатели самых мелких пакетов рады бы от них избавиться, но, подсчитав все накладные расходы, понимают, что получат какой-то доход, только если стоимость акций превышает 2000 руб. Вчера на биржевом рынке РТС акции ЮКОСа стоили 15 руб. При стоимости портфеля, например, в 4000 руб. нет смысла затевать продажу, соглашается с “инвесторами поневоле” Циренин.