Сюрприз “Газпрома”

Вчера “Газпром” опубликовал консолидированную отчетность по МСФО за I квартал 2006 г. Выручка монополии от продаж (за вычетом акциза, НДС и таможенных платежей) увеличилась по сравнению с январем – мартом прошлого года на 73% до 585,777 млрд руб. А чистая прибыль и вовсе удвоилась, составив 190,9 млрд руб. “Существенным фактором, повлиявшим на отдельные показатели консолидированной финансовой отчетности за I квартал 2006 г. группы “Газпром”, стало приобретение в октябре 2005 г. “Сибнефти” (с июня 2006 г. – “Газпром нефти”)”, – указывается в сообщении компании.

В отчетности “Газпром” подробно описал, какие направления бизнеса приносят ему наибольшие доходы. Так, за три месяца 2006 г. его чистая выручка от продаж природного газа составила 413,6 млрд руб., увеличившись на 47%. Рост этого показателя обусловлен прежде всего продолжающимся ростом цен продажи газа в Европу и страны СНГ. Включение в отчетность показателей бывшей “Сибнефти” (“Газпром нефти”) фантастически увеличило выручку “Газпрома” от продаж нефте- и газоперерабатывающей продукции – она подскочила на 192% до 98,6 млрд руб. и от продажи сырой нефти и газового конденсата – более чем в 20 раз (с 2,207 млрд руб. в I квартале 2005 г. до 45,121 млрд руб.).

В предыдущих отчетах по МСФО “Газпром” не раскрывал отдельной строкой информации о продаже и добыче нефти и газового конденсата, включая ее в состав сегмента “Переработка”. Консолидировав активы бывшей “Сибнефти”, “Газпром” впервые в отчетности по МСФО выделил новый сегмент – “Добыча нефти и газового конденсата”. “Руководство [“Газпрома”] считает, что предоставление добычи нефти и газового конденсата в составе самостоятельного сегмента дает более достоверное представление о деятельности группы после приобретения “Сибнефти”, – подчеркивается в отчете.

Выручка “Газпрома” от добычи нефти и газового конденсата по результатам I квартала составила 61,769 млрд руб., а операционная прибыль – 20,877 млрд руб. В результате этот впервые выделенный сегмент бизнеса “Газпрома” обеспечил 33% операционной рентабельности, заняв

2-е место после продажи газа, рентабельность которой составила 35% (выручка “Газпрома” от продажи газа в I квартале составила 424,309 млн руб., а прибыль – 148,437 млрд руб.). Третье место по операционной рентабельности (32,7%) заняла транспортировка газа и нефти (выручка по этому сегменту за I квартал составила 109,116 млрд руб., а прибыль от продаж – 35,732 млрд руб.).

“Результаты “Газпрома” превзошли наши ожидания по выручке на 5%, по чистой прибыли – на 10%”, – говорит аналитик “Тройки Диалог” Владислав Метнев. На это повлияло два фактора – рост цен на газ и включение в отчетность прибыли в размере $796 млн от переоценки валютных статей. Доля “Сибнефти”, по оценке аналитика, внесла примерно 7% вклада в рост основных показателей. Хорошим фактором является также и снижение чистого долга монополии на $5 млрд.

Прежде всего поражает увеличение рентабельности операционной деятельности “Газпрома” – почти до 40% в I квартале этого года против 29% по итогам последнего квартала 2005 г. и 35% за январь–март 2005 г., отмечает аналитик ИФК “Солид” Денис Борисов. А рентабельность по чистой прибыли монополии выросла до рекордного уровня – 32,5%. Такие блестящие результаты обусловлены ростом эффективности контроля монополии над расходами, считает Борисов.