ВЕКТОР

1990-е гг. нынешний президент Трубной металлургической компании (ТМК) Дмитрий Пумпянский посвятил скупке разнопрофильных предприятий, в основном уральских, и объединению их в группу “Синара”. Самой ценной покупкой стал Синарский трубный завод. В 2002 г. региональному олигарху Пумпянскому повезло. Акционеры МДМ-банка Андрей Мельниченко и Сергей Попов, вложившие заработанные деньги в покупку акций трубных заводов, предложили Пумпянскому объединить активы. С тех пор они подорожали в разы. И Мельниченко с Поповым решили зафиксировать прибыль, продав оставшиеся у них 33% акций ТМК Пумпянскому. По оценке экспертов, они обойдутся ему в $1,3–1,5 млрд. $780 млн Пумпянскому даст взаймы сама ТМК, которая для этих целей выпускает евробонды. Но для финансирования сделки ему надо потратить и собственные средства. И их он опять нашел в ТМК. Компания подписала соглашение о покупке за $45,5 млн 75% акций Орского машиностроительного завода (ОМЗ), входящего в группу “Синара”. Для небольшого предприятия, выпускающего буровые замки для буровых труб, это немало.

В начале года в материалах “Газпрома” говорилось, что Газпромбанк скупал акции монополии ради “поддержания котировок акций “Газпрома” за счет проведения операций на биржевом и внебиржевом рынках. За полгода его пакет вырос почти вдвое – до 1,6%. И “Газпром” охарактеризовал его как “стратегический”.

Пумпянский рискует

Схема эта уже опробована. В прошлом году ТМК выкупила у компаний Пумпянского за $40 млн 100% акций Sinara Handel GmbH, владеющей долями в двух румынских трубных заводах. Но если буровые замки имеют хоть какое-то отношение к трубному бизнесу, то другие предприятия группы “Синара”, среди которых есть Каменск-Уральский мясокомбинат, Уральский завод тяжелого машиностроения и проч., уж точно ТМК не нужны. Впрочем, и целесообразность сделки по покупке акций ОМЗ может вызвать сомнения у миноритариев ТМК, которая готовится к IPO. Миноритарные акционеры одного из предприятий ТМК – Волжского трубного завода уже начали атаковать компанию. Но Пумпянский решил рискнуть, чтобы найти средства для покупки акций ТМК.

Срочная сделка

Но в июне Газпромбанк продал третьим сторонам за $469,6 млн 46 млн (или почти 0,2%) акций монополии, следует из отчетности “Газпрома”. И одновременно выписал опцион, дающий право покупателю продать Газпромбанку такой же пакет в ноябре следующего года. Акции Газпромбанк продал по цене $10,21 за штуку, а выкупить готов по $13,27. В банке и монополии не отрицают этих сделок, но от комментариев отказываются.

Внешне сделка выглядит вполне рыночной. Цена в $10,21 за акцию соответствует июньским котировкам на бирже. А опцион и должен обойтись покупателю минимум в $3 за акцию, считают участники рынка.

С трудом верится, что “Газпром” или его “дочки” готовы расстаться с пакетом акций, ранее признанным “стратегическим”. Ведь не факт, что он вернется к ним обратно. Если, конечно, с покупателем все заранее не оговорено. Тогда сделка с акциями дает большой простор для фантазии об истинных ее причинах. Это и возможность кому-то заработать на дивидендах и цене выкупа. И возможность снизить банку риск на материнскую структуру в преддверии отчетной даты за полугодие. И экстренная подпитка достаточно крупной суммой.

Увы, инвесторам остается только гадать, что делает компания с собственными акциями.

Сближение ставок

Москвичей, которые в отличие от большинства россиян отдают предпочтение валютным кредитам, пытаются переориентировать на рубли. С 14 августа этого года ставки по валютным кредитам Сбербанка выросли на 1,8–5,5% годовых. Займы в рублях, напротив, стали дешевле на 0,2–7,5%. Не отстает и другой, не менее заметный участник рынка – Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК). Гендиректор агентства Александр Семеняка сообщил, что ставка по кредиту (он выдается только в рублях) на покупку готового жилья снижена на половину процентного пункта – до 11%. АИЖК не первый раз в этом году меняет условия: с 1 июля 2006 г. ссуды стали дешевле на 0,5–1,5%.

Роль АИЖК на рынке ипотеки ощутима: кредиты на условиях агентства выдают около 100 организаций, а на начало года в общем объеме ипотечных кредитов на его долю приходится около 20%. Доля “Сбера” на рынке кредитов населению составляет около 40%. Возможно, Сбербанку и АИЖК удастся повести за собой рынок. Но пока частные банки не спешат брать с них пример – рублевые ставки там по-прежнему выше, чем валютные. Что с учетом укрепления рубля делает кредиты в долларах гораздо привлекательнее.