Брак по-чикагски
Вчера крупнейшая в США фьючерсная биржа СМЕ согласилась купить CBOT, оценив конкурента в $8 млрд. Акционерам CBOT будет предложено обменять свои бумаги на 0,3006 акций СМЕ или получить соответствующую сумму деньгами. При этом денежная составляющая сделки не может превышать $3 млрд. Объединенная биржа будет называться CME Group. Акционеры СМЕ получат 69% ее капитала и 31% – владельцы СВОТ. Пост гендиректора CME Group займет руководитель СМЕ Крейг Донахью.
Инвесторы новость о слиянии встретили с оптимизмом. Вчера после объявления о сделке акции СМЕ на утренних торгах прибавили 4%, акции СВОТ – 16%, практически компенсировав премию в 16,7% к цене закрытия акций в понедельник. С начала года, по данным Bloomberg, они подорожали на 37% и 43% соответственно.
Сделку предполагается завершить в середине 2007 г., а через год после этого биржи рассчитывают экономить на издержках $125 млн ежегодно. На объединенной чикагской бирже будет заключаться порядка 9 млн контрактов в день с производными инструментами, в основе которых активы на сумму $4,2 трлн. С капитализацией порядка $24,5 млрд CME Group гарантирует себе первое место в мире. С нынешними $17,4 млрд СМЕ опережает всех конкурентов, но после объединения NYSE Euronext с $22,7 млрд могла бы потеснить чикагскую биржу.
По данным Bloomberg, за последние пять лет число сделок с фьючерсами удвоилось – до 3,96 млрд контрактов в 2005 г. В III квартале на CBOT заключалось 3,2 млн контрактов ежедневно – на 23% больше, чем в прошлом году.
Хотя обе чикагские биржи срочные, специализация у них разная. Обе работают с фьючерсами и опционами на процентные ставки и фондовые индексы, но СМЕ еще и на валюты и сырье, а СВОТ – на сельскохозяйственные, энергетические и индексы металлов.
Объединение должно помочь чикагским биржам успешнее конкурировать с электронными площадками, в первую очередь Intercontinental Exchange, где совершается больше всего сделок в энергетическом секторе. “Они создают крупнейшую в мире биржу на фьючерсном рынке, и приходится признать, что их позиции очень сильны”, – констатирует аналитик Overland Park Райан Колдуэлл.
Похоже, скоро на мировом биржевом рынке не останется одиночных игроков. В прошлом году Лондонская фондовая биржа (LSE) отказала двум претендентам, зато в 2006 г. недостатка в сделках не было. NASDAQ Stock Market (капитализация $3,9 млрд) консолидировала 25,1% акций LSE (капитализация $4,96 млрд). В июне о слиянии объявили NYSE Group ($11,52 млрд) и Euronext ($11,25 млрд). Франкфуртская Deutsche Boerse ($16,3 млрд) ведет переговоры с Borsa Italiana, а Euronext и NYSE предложили им объединить часть бизнеса. NASDAQ в сентябре начала переговоры о покупке оператора шести фондовых бирж Скандинавии и Балтии – шведской OMX Group. (Использована информация WSJ, FT.)