ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
ОГК-5 – “Уралсиб”
“Уралсиб” присвоил акциям ОГК-5 рекомендацию “покупать” с целевой ценой $0,14. ОГК-5 – один из фаворитов “Уралсиба” в энергетическом секторе. Компания недавно провела успешное первичное размещение акций, подтвердив высокий интерес инвесторов к российской энергетике. Аналитики считают, что акции ОГК-5 обладают серьезным потенциалом роста, обусловленным как внутренними возможностями компании, так и перспективами сектора. Качество активов ОГК-5 выше среднего по отрасли. В 2010 г. ОГК-5 планирует ввести в действие новые мощности, которые должны увеличить ее стоимость, а также намерена вступить в стратегический альянс с газодобывающей компанией и таким образом повысить рентабельность. ОГК-5 обслуживает потребителей в самых благополучных регионах России – Московской и Свердловской областях, на которые приходится львиная доля продаж компании, говорят аналитики.
IPO ОГК-5 стало первым удачным примером привлечения частного капитала в российскую электроэнергетику, за которым с большой вероятностью последуют не менее успешные размещения, рассуждают в “Проспекте”. Планируемая в мае 2007 г. продажа на аукционе 25%-ного пакета акций ОГК-5 способна поддержать на достигнутом уровне интерес к ценной бумаге стратегических и портфельных инвесторов и, возможно, определить новый ценовой ориентир оценки энергетических активов. Аналитики рекомендуют “держать” акции ОГК-5, справедливая цена – $0,104. По их словам, рекомендация “держать” обусловлена значительной неопределенностью в темпах либерализации рынка и создания рыночных условий ценообразования на электроэнергию. В пятницу в РТС акции ОГК-5 выросли на 4,63% до $0,113. Индекс РТС вырос на 0,57%.
“Седьмой континент” – Deutsche UFG
Deutsche UFG повысил прогнозную цену акций “Седьмого континента” с $37,31 до $38,5, сохранив рекомендацию “покупать”. На прошлой неделе “Седьмой континент” опубликовал результаты за III квартал по МСФО. За это время был открыт всего один новый супермаркет в Московской области. “Седьмой континент” также стал владельцем гипермаркета в Белоруссии (приобретя белорусскую компанию Pro-Store). В то же время в Москве два магазина сети были закрыты на реконструкцию. Низкие темпы открытия новых магазинов привели к снижению рентабельности. Рентабельность EBITDA составила 9,7% против 10,7% во II квартале 2006 г. и 12,4% в III квартале 2005 г. Аналитики понизили прогноз выручки за 2006 г. на 7%, а EBITDA – на 9%. Прогнозы на последующие годы оставлены без изменений. Но аналитики по-прежнему уверены, что “Седьмой континент” сможет выполнить свои среднесрочные планы. В обновленной модели компании они учли положительный эффект от открытия двух новых гипермаркетов – в Москве и Томске, что увеличило прогнозную цену. По словам аналитиков, основные риски для компании – избыточное предложение в сегменте продовольственной розницы, которое может привести к ценовой конкуренции в борьбе за покупателя и задержке с открытием новых магазинов.
В этом году “Седьмой континент” открывал новые торговые точки медленнее, чем ожидалось, замечают аналитики “Тройки Диалог”. Они планируют незначительно снизить прогноз выручки ритейлера по итогам 2006 г. Пока рекомендация остается прежней – “покупать”, справедливая цена – $30,7. В пятницу в РТС акции упали на 0,82% до $26,68.