ФЛЮГЕР

“Вымпелком” – “Ренессанс Капитал”

“Ренессанс Капитал” повысил целевую цену ADS “Вымпелкома” с $84 до $95, сохранив рекомендацию “покупать”. Оператор опубликовал хорошую отчетность за III квартал 2006 г. В “Ренессансе” ожидали, что темпы роста среднемесячной выручки с абонента (ARPU) у “Вымпелкома” будут ниже аналогичного показателя МТС. Но компания продемонстрировала рост ARPU на территории России на 16,7% до $8,78 (что несколько выше, чем у МТС). Аналитики повысили свои прогнозы на 2007 г. с учетом динамики ARPU, а также недавних приобретений компании в Грузии и особенно в Армении. По их оценкам, в 2007 г. выручка “Арментела” может достигнуть $184 млн, а рентабельность EBITDA превысить 55%. Оценка выручки “Вымпелкома” за 2007 г. повышена на 8% до $6,2 млрд.

Финансовые результаты “Вымпелкома” превосходны, замечают аналитики “Тройки Диалог”. Несмотря на это, они не ожидают значительного повышения котировок оператора. Рынок учел хорошие финансовые показатели еще в прошлую среду, когда ADS компании подорожали на 6,8%, считают в “Тройке”. Аналитики по-прежнему рекомендуют “держать” эти бумаги, справедливая цена остается без изменений – $73. В пятницу на Нью-Йоркской фондовой бирже ADS “Вымпелкома” выросли на 1,46% до $77,2.