ФЛЮГЕР

“Транснефть” – “Атон”

“Атон” повысил рекомендацию по акциям “Транснефти” с “держать” до “покупать”, а прогнозную цену – с $1951 до $3336. Аналитики “Атона” считают, что соотношение риска и прибыли по акциям этой некогда любимой рынком компании выглядит все более привлекательным. Хорошие результаты по МСФО за первое полугодие 2006 г. и щедрое повышение тарифов на 2007 г. позволяют надеяться на дальнейшее улучшение показателей, отмечают в “Атоне”. На прошлой неделе Федеральная служба по тарифам разрешила “Транснефти” повысить тарифы с начала следующего года в среднем на 8,7%. Аналитики повысили прогнозы показателей компании. Теперь они ожидают, что “Транснефть” сильно улучшит результаты в 2006–2007 гг. – EBITDA в 2006 г. должна повыситься на 26% по сравнению с 2005 г., а в 2007 г. – еще на 17%.

Повышение тарифов не повлияло на нашу оценку инвестиционной привлекательности “Транснефти, утверждают аналитики Deutsche UFG. Они по-прежнему считают, что компания является техническим инструментом в руках государства, а ее тарифы будут устанавливаться таким образом, чтобы покрывать лишь операционные расходы, капиталовложения и инвестиции. Рекомендация – “продавать”, целевая цена – $592,5. Вчера в РТС акции “Транснефти” выросли на 3,4% до $2430, индекс РТС вырос на 0,65%.