Деньги в подземелье
“Белон” намерен до 2010 г. инвестировать в угольную отрасль около $330 млн, из них на 2007 г. придется $150 млн, сообщил “Ведомостям” заместитель гендиректора по перспективному развитию компании “Белон” Евгений Гайслер. По его словам, основные средства будут направлены на строительство обогатительной фабрики “Листвяжная” ($84 млн), реконструкцию шахты “Листвяжная” ($80,6 млн) и строительство шахты “Костромовская” ($73 млн).
Гайслер уверяет, что эти инвестиции позволят компании увеличить добычу коксующихся углей к 2010 г. с 1,5 млн т до 6,5 млн т, а энергетических углей – на 35% ежегодно (планы на 2006 г. – более 1,5 млн т). Гайслер отмечает, что введение обогатительной фабрики позволит компании добиться качества энергетических углей с калорийностью более 6500 ккал, что соответствует европейским стандартам. Не исключено, что “Белон” начнет продавать уголь энергетическим предприятиям Восточной и Западной Европы, говорит он.
По словам Гайслера, основные источники инвестиций – это второй транш облигационного займа на 2 млрд руб. (организатор – Внешторгбанк), который запланирован на I квартал 2007 г. Помимо займа компания будет вкладывать собственные средства. “К тому же к нашим проектам начали проявлять интерес институциональные инвесторы”, – говорит Гайслер, но раскрывать их отказался, отметив, что сейчас компания ведет с ними переговоры. Первый транш облигационного займа на 1,5 млрд руб. “Белон” осуществил еще в апреле 2006 г., а в июле компания привлекла с помощью частного закрытого размещения 13% акций еще $57 млн. Первоначально размещение было запланировано на июнь. Тогда “Белон” хотел предложить инвесторам пакет не более блокирующего и выручить за него свыше $100 млн. Но после 10%-ного падения индекса РТС (в середине июня) сделку решили отложить. Акционеры “Белона” решили пойти навстречу инвесторам, на 17% снизив цену за акции – до $38 за бумагу. Кроме того, они сократили пакет для продажи, отказавшись от размещения своих акций. Размещались только вновь выпущенные бумаги. Покупателями стали около десятка европейских и российских инвестфондов. Весь проданный пакет – 13% от уставного капитала “Белона” с учетом допэмиссии. Самый крупный пакет, проданный инвесторам, не превысил 4%.
Планы “Белона” по увеличению добычи угля своевременны, говорят аналитики. Аналитик “Тройки Диалог” Сергей Донской считает, что стратегия “Белона” оправданна. Сейчас компания не может обогащать уголь шахте “Листвяжной” и поэтому продает его с большим дисконтом. Доведя качество углей до евроуровня, “Белон” сможет существенно повысить рентабельность, подняв цену с $20–25 за тонну до $35, говорит Донской.
А аналитик “Финама” Денис Горев считает, что в ближайшее время спрос на уголь будет повышаться из-за роста цен на газ. “Инвестиционные проекты “Белона” своевременны и гарантируют повышенный интерес к компании со стороны инвесторов”, – говорит он. Инвестиции в увеличение добычи угля не окажут существенного влияния на стоимость акций при проведении компанией IPO, поскольку объемы добычи угля “Белоном” в общероссийских масштабах невысоки – около 1%, отмечает Горев.
Помимо “Белона” инвестировать в увеличение добычи угля намерено и ОАО “Распадская” (добыло по итогам 2005 г. 9,7 млн т угля). До 2010 г. согласно программе долгосрочного развития компании инвестиции в увеличение добычи составят $327 млн. По словам гендиректора и совладельца компании Геннадия Козового, средства будут направлены на строительство шахты “Распадская Коксовая”, увеличение производственной мощности шахты МУК-96 и разреза Распадский до 3 млн т в год на каждом предприятии.