ОГК-5 оценили ниже рынка
О продаже блокирующего пакета акций ОГК-5 менеджмент РАО “ЕЭС России” задумался еще осенью. Тогда стало понятно, что 100%-ной “дочке” энергохолдинга – Федеральной сетевой компании (ФСК) не хватает средств на реализацию инвестпрограммы. На 2007 г. она была сверстана в объеме 91,6 млрд руб. Из этой суммы 31,8 млрд руб. РАО хотело привлечь за счет продажи активов, в том числе доли в ОГК-5.
Завтра комитет по стратегии и реформированию РАО рассмотрит вопрос о продаже 25,3% акций ОГК-5, а 9 февраля его обсудит совет директоров энергохолдинга. Как следует из материалов к комитету (их копия есть у “Ведомостей”), менеджмент РАО рекомендует утвердить стартовую цену продажи блокпакета ОГК-5 на аукционе в размере 24,7 млрд руб. ($928,04 млн). Капитализация ОГК-5 в понедельник составила на ММВБ $4,48 млрд, исходя из нее 25,03%-ный пакет ОГК-5 стоил более $1,1 млрд, т. е. на 17,2% дороже планируемой начальной цены аукциона.
Дата проведения аукциона еще не определена, но он может состояться не ранее 9 мая, когда истекает срок 180-дневного моратория на продажу акций ОГК-5, сообщила представитель РАО “ЕЭС России” Марита Нагога. Введение моратория понадобилось в связи с размещением в октябре допэмиссии акций ОГК-5, напоминает сотрудник компании.
ФСК получит от продажи акций ОГК-5 только 24,7 млрд руб. за вычетом расходов на уплату налогов со сделки и организацию аукциона, говорится в материалах комитета. Разницу же между стартовой ценой и итоговой суммой сделки менеджмент РАО предлагает направить в резерв для целей реорганизации. После продажи 25,03% акций ОГК-5 на аукционе и выделения ее из РАО государство получит блокирующий пакет акций ОГК-5. РАО ЕЭС планирует продать долю в ОГК-5 “единым лотом”, говорит источник в РАО. Руководитель департамента Минпромэнерго Вячеслав Кравченко считает, что этот пакет нужно раздробить.
Аналитики “Атона” и “Финама” Дмитрий Скрябин и Семен Бирг считают, что в торгах могут принять участие “Газпром”, E.On, Enel и Fortum. А Дмитрий Царегородцев из ФИМ добавляет к ним еще “Интеррос” и “Базовый элемент”. Эксперты указывают, что благодаря высокой конкуренции РАО в итоге может продать пакет ОГК-5 дороже его текущей рыночной цены.