Подводная часть айсберга

Спор между РТС и ММВБ за звание главной фондовой биржи страны длится уже много лет. По оборотам ММВБ оставила конкурента далеко позади. Вчера на ней было куплено и продано акций на $2,65 млрд против $80,6 млн на РТС. По торговле облигациями ММВБ далеко впереди. На РТС есть срочный рынок, но объем торгов на нем пока небольшой. Но общепризнанным индикатором рынка остается индекс РТС. Брокеры объясняют это тем, что на этой площадке формируются цены акций, а низкий объем торгов связан с тем, что львиная доля сделок заключается не на бирже, а напрямую брокерами. Объем таких внебиржевых сделок, по оценкам многих профучастников, больше, чем на РТС.

Со вчерашнего дня ФСФР обязала брокеров отчитываться о внебиржевых сделках. Подобные правила действуют во всех развитых странах. Например, члены Лондонской фондовой биржи (LSE), договорившиеся о заключении внебиржевой сделки, должны в течение трех минут сообщить об этом бирже, если только сделка не слишком крупная. Эта информация появляется в режиме реального времени на терминалах Reuters или Bloomberg. А в России компании до сих пор должны были рассказывать только ФСФР, причем раз в квартал и без разбивки по отдельным бумагам и сделкам.

Впервые отчитываться нужно было о сделках, произошедших вчера, сказал представитель ФСФР, но многие решили отчитаться уже за вторничные сделки, и вчера вечером биржи раскрыли полученные данные.

Безоговорочным лидером внебиржевого рынка оказалась РТС, где брокеры отчитались о 1445 сделках общим объемом 10,15 млрд руб.: 4,8 млрд руб. с исполнением в течение пяти дней с даты заключения, 5 млрд руб. – в течение 6–30 дней, 100 млн руб. – спустя более 30 дней. На ММВБ, судя по отчетности, прошло лишь три сделки на 257 648 руб.: две с акциями “Иркутскэнерго” и одна – с НПК “Иркут”. Самые большие объемы сделок на РТС были с акциями “Норильского никеля” – 1,86 млрд руб. (85 сделок), РАО “ЕЭС России” – 1,72 млрд руб. (138) и “Сургутнефтегаза” – 1,63 млрд руб. (111). А чаще всего сделки заключались с акциями “Роснефти” – 331 на 201 млн руб., “Газпрома” – 233 (объем 1,4 млрд руб.) и РАО ЕЭС.

РТС хорошо подготовилась, еще в ноябре начала тестировать систему сбора отчетов о внебиржевых сделках, передал через пресс-службу президент биржи Олег Сафонов, для которого такой объем отчитанных вчера сделок не стал сюрпризом. “С введением механизма отчета внебиржевых сделок у инвесторов и профсообщества появилась возможность оценить реальный объем российского рынка акций”, – говорит Сафонов.

ММВБ же, по словам заместителя гендиректора Геннадия Марголита, заключила договоры с 23 компаниями из почти 500 членов. Скоро присоединятся и остальные, считает он, предлагая подвести предварительные итоги через месяц. Он не смог оценить объем внебиржевого рынка ММВБ, однако предположил, что он значительно больше объема сделок, о которых пришли отчеты.

В РТС отчитываться проще – там не надо заключать договоры, но не в этом дело. Исторически брокеры заключали многие сделки с использованием торговой системы РТС, но не все репортировались, а теперь подумали, что логично репортировать сделку там, где ее проводили, рассказывает управляющий директор “Тройки Диалог” Жак Дер Мегредичян. “РТС – дилерская площадка, которая в большой степени заточена под внебиржевые сделки. Оборот на ММВБ в большей степени связан с ликвидными бумагами, сделки по которым происходят за короткий период времени, внебиржевые сделки на ММВБ – исключение, это прежде всего, сделки репо”, – подтверждает управляющий активами “Финама” Алексей Бутенко.

Гендиректор Национального рейтингового агентства Виктор Четвериков не верит, что на ММВБ объем внебиржевого рынка такой мизерный. “Там аккредитовано много банков, которые, судя по их отчетности, более активны на внебиржевом рынке, чем инвесткомпании”, – говорит он. По оценке Четверикова, объем сделок, о котором отчитались РТС, составляет лишь около половины общего объема внебиржевого рынка, а реальный объем можно будет представить через несколько месяцев.

Сегодня ФСФР начнет анализировать отчетность, передал через пресс-службу замруководителя ФСФР Владислав Стрельцов.