ЦИФРА НЕДЕЛИ: 68 тыс. руб. Ненужный обвал
В понедельник президент Сбербанка Андрей Казьмин собрал журналистов и официально объявил – размещение акций крупнейшего банка страны началось. Для большинства присутствующих это не было новостью, уведомление о старте кампании было опубликовано с утра в нескольких федеральных газетах. Поэтому на новостных лентах появилось то, о чем журналисты еще не слышали, – заявки, в которых указана цена за акцию менее 68 000 руб., приниматься не будут. Сложно назвать эту новость сенсационной – о том, что минимальная граница приема заявок составит 65 000–70 000 руб., анонимно говорили члены Национального банковского совета. Тем не менее впервые эта планка была обозначена официально.
Накануне пресс-конференции акции “Сбера” стоили больше 90 000 руб. – к вечеру они упали на 6%. Вчера с утра падение продолжалось, и их цена доходила до 81 500 руб. По словам трейдеров, многие инвесторы отреагировали именно на нижнюю границу отсечения. Не помогло даже то, что как Казьмин, так и его заместитель Белла Златкис дали понять, что никакого отношения к определению цены размещения эта цифра не имеет. Более того, подавляющее большинство аналитиков, судя по их вторничным обзорам рынка, менеджерам Сбербанка поверили. Это всего лишь средняя цена за два месяца торгов, сложившаяся к декабрю.
Так что же случилось? Откуда такая нервная реакция на цифру, которая, судя по всему, действительно ничего не значит? Думаю, что все дело в недостатке информации. Вот несколько принципиальных вопросов, на которые до сих пор нет официальных ответов, несмотря на то что заявки уже можно подавать.
Какую сумму Сбербанк собирается привлечь? Неофициально многие члены наблюдательного совета банка говорят, что 200 млрд руб. будет достаточно, но если будет предложена хорошая цена, то можно продать и все 3,5 млн акций. Вторую часть этой фразы повторяют и официальные представители. Но что такое хорошая цена? Никакого коридора пока не определено. Более того, не ясно даже, появится ли он в будущем. Ну и, наконец, каким будет участие ЦБ в размещении? Разрешения правительства на снижение доли Центробанка в капитале “Сбера” пока нет, точнее, о нем ничего не известно. А значит, вместо 892 601 акции Банк России может выкупить и 2,2 млн акций, что принципиально изменит расклад для остальных инвесторов. В последнем вопросе от Сбербанка вообще мало что зависит – это прерогатива чиновников.
При такой неопределенности инвесторы готовы хвататься за какие угодно цифры и конструировать из них свою реальность. Иногда удачную для акций – и тогда цены стремительно летят вверх. Правда, рассчитывать на то, что фантазии всегда будут приятными, не приходится.
В случае же с 68 000 руб. додумки трейдеров можно было пресечь на корню. Нижняя планка размещения была определена еще в прошлом году, тогда о ней и надо было сообщить, объяснив при этом, как ее посчитали. А можно было поставить планку и в 45 000 руб. Неадекватных граждан это бы отсекло, а даже самые отчаянные игроки не приняли бы ее всерьез.