Сибирский рекорд

А главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова считает, что средства от размещения облигационных займов “УРСА банку” выгоднее потратить на кредитование малого и среднего бизнеса, чтобы укрепить лидерство в этом сегменте по Сибири.

Совет директоров “УРСА банка” в минувшую пятницу принял решение о выпуске в 2007 г. двух облигационных займов – объемом 5 млрд руб. на пять лет и 10 млрд руб. на семь лет. Дата размещения бумаг еще не определена, но пройдет оно на ММВБ, сообщила начальник департамента первичных заимствований и продаж “УРСА банка” Анастасия Глумова. Причину увеличения срока заимствования она не назвала, сказав лишь, что средства от размещения будут направлены на рефинансирование ранее выпущенных облигационных займов и развитие приоритетных направлений – обслуживание корпоративного, малого и среднего бизнеса и ипотеки, рассказала Глумова. На этом программа заимствований банка в 2007 г. не завершится. Глумова затруднилась уточнить их объемы, отметив, что они будут формироваться исходя из потребностей бизнес-направлений банка.

Сибакадембанк (САБ), ставший основой для создания “УРСА банка”, в последние два года активно пользовался внутренними и внешними займами для своего развития. Банк вышел на внешние рынки заимствований летом 2005 г., разместив дебютный заем Credit Linked Notes (CLN) на $100 млн. В течение года сумма заимствований была доведена почти до $300 млн, из них $175 млн были размещены в CLN на два года под 9,75%, остальные привлечены в виде синдицированных кредитов и субординированных займов.

В прошлом году САБ довел объем заимствований на внешнем рынке почти до $1 млрд, а на внутреннем разместил три займа на 8 млрд руб. Эти средства пошли на кредитование малого и среднего бизнеса, развитие розничного кредитования населения и ипотеку.

Сейчас в обращении находятся пять выпусков облигаций “УРСА банка” в рублях общей номинальной стоимостью 9,470 млрд руб., а также выпуски облигаций в долларах США на сумму $680,9 млн, один выпуск в евро на 300 млн евро и один в венгерских форинтах на 4,5 млрд, уточнила Глумова.

Эксперты называют облигационные займы “УРСА банка” беспрецедентными. На рынке рублевых облигаций частные компании и банки пока ограничивают свои аппетиты пятилетними займами, говорит аналитик МДМ-банка Михаил Галкин. Из частных компаний семилетний заем есть только у “Лукойла”, он был размещен в декабре 2006 г. Среди частных банков рекорд обращения пока составляет пять лет и был установлен самим САБом – в октябре 2006 г. банк разместил выпуск на 3 млрд с купоном 10,05%. В 2006 г. САБ показал высокие темпы роста, и, объединившись с УВТБ, вероятно, желает сохранить динамику.

По данным отчетности банка, развитие розничного и корпоративного кредитования было приоритетным направлением развития бизнеса. Объем выданных кредитов в 2006 г. вырос в 3,4 раза и составил 67,1 млрд руб. При этом кредитование корпоративных клиентов увеличилось в 3,5 раза, физических лиц – в 3,2 раза.

Рынок облигаций для банков – один из ключевых источников финансирования роста. Поэтому, предполагает Галкин, “УРСА банк” будет регулярным эмитентом облигаций. По его мнению, сложности с размещением новых выпусков, и в частности семилетнего, могут быть связаны с ограниченным объемом незаполненных лимитов на “УРСА банк” и традиционным страхом некоторых инвесторов перед длинной дюрацией. В пользу размещения должна сыграть привлекательная доходность и хороший потенциал роста кредитных рейтингов банка.

Портфельный управляющий фонда “Финам Облигационный” Александр Ташинцев отмечает, что российские банки пока предпочитают размещать облигации на 3–5 лет и в меньших объемах. Судя по не характерным для банков параметрам займа, речь идет об амбициозном для регионального банка проекте привлечения долгового финансирования, говорит Ташинцев. Он считает, что наиболее выгодным для банка будет использование привлеченных средств для потребкредитования, потому что этот сектор сейчас самый быстрорастущий и доходный.