ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
Аналитики “Ак Барс Финанс” советуют инвесторам осторожно относиться к вложениям в бумаги “Газпром нефти”, до тех пор пока материнская компания – “Газпром” – не определится с ее судьбой. В этом году “Газпром” может приобрести 20% акций “Газпром нефти” на распродаже активов обанкроченного ЮКОСа, рассуждают аналитики, тогда под его контролем окажется более 95% акций. Они не исключают, что в этом случае у “Газпрома” может возникнуть соблазн осуществить принудительный выкуп акций у миноритариев, “Ак Барс Финанс” рекомендует “держать” акции “Газпром нефти”, целевая цена – $4,54. Вчера в РТС акции “Газпром нефти” котировались по $4,255–4,4.
“Брокеркредитсервис” рекомендует “покупать” акции “Открытых инвестиций”, целевая цена – $314,2. Компания является одним из крупнейших и перспективных игроков на рынке недвижимости в Москве и Московской области, за три года ее активы выросли более чем втрое, замечают аналитики. Вчера в РТС акции “Открытых инвестиций” котировались по $240–257.
“Газпром нефть” – “Атон”
“Атон” повысил рекомендацию по акциям “Газпром нефти” с “продавать” до “держать”, а прогнозную цену – с $3,48 до $4,74. Аналитики пересмотрели прогнозы производства нефти и нефтепродуктов “Газпром нефти” с учетом фактических объемов за 2006 г. Совокупный объем сырой нефти складывается из собственной добычи компании и объемов, закупаемых у “Славнефти”. Цены, которые “Газпром нефть” платила за сырую нефть “Славнефти” в первом полугодии 2006 г., были приблизительно на 10% ниже среднего уровня цен на внутреннем российском рынке. Аналитики предполагают, что такой дисконт сохранится и в будущем, поэтому понизили прогноз расходов компании на закупки сырой нефти в 2007–2015 гг. В “Атоне” считают, что сейчас акции “Газпром нефти” практически полностью оценены рынком. По мнению аналитиков, улучшить операционные перспективы и динамику котировок способно расширение производственной базы компании либо вливание активов со стороны “Газпрома”, а также прямое участие компании в аукционах по продаже активов ЮКОСа. Но шансы такого развития событий минимальны, считают в “Атоне”.
“Открытые инвестиции” – Deutsche UFG
Deutsche UFG понизила прогнозную цену акций “Открытых инвестиций” с $312 до $285, сохранив рекомендацию “покупать”. Согласно новым прогнозам “Открытых инвестиций”, прибыль от реализации проектов на имеющихся земельных участках будет получена в течение более длительного, чем предполагалось ранее, времени. Аналитики Deutsche UFG сохраняют позитивный взгляд на компанию. По их оценкам, в 2006 г. выручка “Открытых инвестиций” составила $111 млн. Основным ее источником стала продажа инвестиционных договоров. В будущем основу бизнеса компании должны составить приносящие доход объекты коммерческой и жилой недвижимости, а роль девелопмента снизится, считают аналитики. Они замечают, что их оценка “Открытых инвестиций” может оказаться завышенной в том случае, если компания не сможет реализовать свои планы по продаже объектов недвижимости, а также в случае увеличения сроков строительства и более низких цен из-за усиления конкуренции. Другие специфические для компании риски включают стремительное увеличение количества принадлежащих девелоперу земельных участков, особенно сельскохозяйственных земель за пределами Москвы, и постепенный отказ от модели бизнеса, предполагающей продажу жилья на стадии строительства.