“Газпром” займет до $12 млрд

О готовящихся многомиллиардных займах “Газпрома” “Ведомостям” рассказали два инвестбанкира, участвующих в кредитовании монополии. До конца марта концерн запланировал два выпуска среднесрочных евробондов (от трех до пяти лет) на сумму около $2 млрд каждый, рассказывает один из них. По информации агентства Thomson Financial, на организацию первого выпуска “Газпром” выдал мандат банкам Morgan Stanley и Credit Suisse, а организатором второго выступят ABN Amro и Deutsche Bank. Цена размещения определится до конца февраля, говорит инвестбанкир.

Помимо евробондов монополия намерена привлечь еще и краткосрочный кредит на $5–8 млрд, рассказал источник, знакомый с планами заимствований “Газпрома”. Представители “Газпрома” отказались от комментариев. А источник, близкий к руководству “Газпрома”, уточняет, что большая часть этих средств пойдет на покупку 50% плюс 1 акция “Сахалина-2”. 21 декабря 2006 г. акционеры Sakhalin Energy – Shell, Mitsui и Mitsubishi объявили о продаже “Газпрому” контрольного пакета акций Sakhalin Energy за $7,45 млрд. “По этой сделке расчеты будут закрыты в ближайшее время”, – утверждает собеседник “Ведомостей”. В Shell отказались от комментариев.

Это будет первый заем после повышения в декабре рейтинга “Газпрома” до уровня A3 по версии Moody’s и он может стать индикатором для доходности его заимствований, отмечает Thomson Financial. На конец II квартала 2006 г. совокупный долг “Газпрома” составлял $31,5 млрд, а чистый – $21,4 млрд, напоминает аналитик “Тройки Диалог” Владислав Метнев. После предполагаемых заимствований совокупный долг газовой монополии может превысить $40 млрд. “Сейчас отношение валового долга “Газпрома” к стоимости его активов – 29%, – говорит Метнев. – А если концерн увеличит долг на $8–9 млрд, это соотношение вырастет до 37%, как сейчас у “Роснефти”. У зарубежных нефтегазовых компаний этот показатель гораздо меньше: у Exxon Mobil на конец 2005 г. – 7%, у Chevron – 20%. Но даже после увеличения долга Метнев не видит пока серьезной опасности для “Газпрома”, ведь монополия планирует большую часть средств потратить на приобретение актива, который вскоре будет приносить ему прибыль. К тому же Метнев уверен, что часть денег пойдет на рефинансирование краткосрочного долга монополии (на конец II квартала – $9,5 млрд). Пока у “Газпрома” нормальный уровень долга, соглашается аналитик Deutsche UFG Ольга Даниленко.

“После того как “Газпром” договорился о покупке сахалинских активов, стало понятно, что его долговая нагрузка увеличится, – говорит аналитик Standard & Poors Елена Ананькина. – Но благодаря высоким ценам на газ на мировом рынке “Газпром” сможет генерировать более высокий денежный поток, чем раньше, и вполне сможет тратить его на приобретение новых активов”.