ФЛЮГЕР

“Евраз” – “Тройка Диалог”

“Тройка Диалог” повысила справедливую цену GDR “Евраза” с $34,6 до $36, сохранив рекомендацию “покупать”. Новая оценка отражает участие “Евраза” в других компаниях. “Евраз” владеет 40% акций шахты “Распадская” и 25% акций Highveld Steel & Vanadium. По сравнению с сопоставимыми мировыми компаниями “Распадская” сейчас недооценена приблизительно на 20%. Акции HSV, по мнению аналитиков, недооценены примерно на 50%. В “Тройке” повысили оценку справедливой стоимости группы “Евраз” примерно на $490 млн, или на $1,4 в пересчете на одну GDR. Аналитики “Тройки” по-прежнему позитивно оценивают стратегию развития “Евраза”. Группа приобретает недооцененные активы и при этом старается удержать операционные издержки на более низком уровне, чем у конкурентов, – этого “Евраз” добивается за счет постоянной модернизации ключевых производственных мощностей. По словам аналитиков, благоприятствовать компании будет и конъюнктура рынка: цены на сталь в мире вновь начали расти.

У “Евраза” сильная корпоративная стратегия, считают аналитики “Атона”. Но, по их оценке, бумаги группы сейчас полностью оценены рынком. Рекомендация – “держать”, прогнозная цена на конец 2007 г. – $25,5. Вчера на Лондонской бирже GDR “Евраза” выросли на 2,14% до $31,76 (19.00 МСК).