Очередь в Сбербанк
В декабре член наблюдательного совета Сбербанка, министр финансов Алексей Кудрин пообещал, что допэмиссия банка, которая будет размещена в России в конце февраля 2007 г., не превысит 200 млрд руб. Это не помешало Сбербанку собрать от инвесторов заявки на гораздо большую сумму. “Заявки еще обрабатываются, у букранеров пока нет абсолютно полной картины, но ясно, что заявок собрано больше чем на $10 млрд, может, будет и $10,5 млрд”, – рассказал “Ведомостям” вчера вечером источник, близкий к размещению. По его словам, подавляющее большинство инвесторов подали заявки выше уровня в 89 400 руб. за акцию, которую им обозначили J.P. Morgan и Credit Suisse: “Чувствительных к этой границе заявок подано на $200–300 млн”. По словам источника, по программе нот, привязанных к акциям “Сбера”, букранерам удалось собрать заявок примерно на $1 млрд. Существенный вклад внес и сам Сбербанк, собрав примерно $1 млрд заявок от розничных инвесторов.
Информацию о том, что спрос на акции Сбербанка по цене выше 89 000 руб. превысил $10 млрд, подтвердил другой источник, знакомый с ходом сбора заявок. Сейчас рекорд России по объему размещения акций принадлежит “Роснефти” – $10,6 млрд.
В Сбербанке, J.P. Morgan и Credit Suisse итоги сбора заявок вчера не комментировали.
Окончательное решение о том, сколько акций продавать инвесторам, каким инвесторам и почем, примет наблюдательный совет Сбербанка. Его заседание должно начаться сегодня в три часа дня. “Когда все начиналось, Сбербанк хотел привлечь $7–7,5 млрд, для развития бизнеса в ближайшие три года ему больше не надо, – вспоминает источник, знакомый с ходом сбора заявок. – Поэтому наблюдательному совету есть о чем подумать”. Директора и менеджеры Сбербанка ни с кем не соревнуются по объему размещения, но непонятно, заявки каких инвесторов “резать”, рассуждает собеседник “Ведомостей”. По его словам, J.P. Morgan и Credit Suisse предложат наблюдательному совету установить цену размещения на уровне 89 400 руб. Другой близкий к размещению источник говорит о цене “немногим больше 89 000”.
Вчера вечером у наблюдательного совета не было информации о результатах размещения, уверяет один из его членов. “Вопрос максимизации привлеченных средств любой ценой не актуален, – считает он. – Изначально совет вообще обсуждал сумму в 200 млрд руб., которая необходима банку”. По его мнению, ничего страшного в 3%-ном дисконте нет, но его нужно давать, если по рыночной цене невозможно собрать достаточное число заявок. “Не думаю, что есть необходимость в дисконте только ради поощрения тех инвесторов, которые хотят купить акции банка в ходе допэмиссии”, – полагает он.
“Если Сбербанку удастся собрать $10–11 млрд, размещение можно будет считать успешным, – полагает аналитик “Финама” Ольга Беленькая. – Это больше, чем анонсировали Кудрин и [министр экономического развития Герман] Греф”. Рынок понимает, что им достаточно собрать больше 200 млрд руб., поэтому все, что “Сбер” соберет сверху, – это успех, соглашается аналитик Банка Москвы Ольга Веселова. Впрочем, по мнению начальника аналитического управления МДМ-банка Александра Кантаровича, даже несмотря на то что “Сберу” нужно меньше, рынок может воспринять $10 млрд как неудачу. “Поэтому я бы посоветовал наблюдательному совету не снижать дисконт меньше 3%, чтобы еще сильнее не снизить объем размещения, – говорит Канторович. – Ведь если цена будет по рынку, многие инвесторы могут отказаться от своих заявок”. С ним согласна Веселова: “Без дисконта не ясно, зачем участвовать в допэмиссии – бумага достаточно ликвидная и ее можно спокойно купить на рынке”.