ФЛЮГЕР

“Аптечная сеть 36,6” – “Тройка Диалог”

“Тройка Диалог” повысила рекомендацию по акциям “Аптечной сети 36,6” с “держать” до “покупать”, а справедливую цену – с $56 до $75,5. Аналитики ожидают более высоких темпов роста розничного бизнеса сети – “36,6” объявила, что планирует продолжить стремительное расширение сети в 2007 г., в основном за счет приобретений. Аналитики прогнозируют, что компания откроет не менее 570 новых аптек и по итогам года их общее число составит 1425. В “Тройке” предполагают, что в первом полугодии 2006 г. компания продаст свою “дочку” “Верофарм”. Если средства от этой продажи будут направлены на дальнейшее развитие розничного подразделения, то его выручка по итогам года вырастет на 94% по отношению к результату предыдущего года – до $791 млн, считают аналитики, показатель EBITDA розничного подразделения в этом случае впервые станет положительным и составит $31 млн. Даже без учета позитивного влияния ожидаемой продажи “Верофарма” на развитие сети величина EBITDA розничного подразделения все равно должна стать наконец положительной, уверены в “Тройке”. Этому будут способствовать выход новых аптек на плановые показатели рентабельности, продолжающееся изменение ассортимента продукции и хорошие результаты принадлежащего компании Европейского медицинского центра: его показатель EBITDA по итогам года аналитики прогнозируют на уровне 22%.

“Аптечная сеть 36,6” стремится занять лидирующие позиции на федеральном уровне, увеличивая свое присутствие на рынке аптечного ритейла в регионах и придерживаясь агрессивной стратегии, говорят аналитики “Финама”. Их рекомендация по акциям “36,6” – “держать” с целевой ценой $55,03. Вчера в РТС сделок не было, на ММВБ котировки упали на 0,5% до $60,6.