$4 млрд в нагрузку

Акции “Газпром нефти” предполагалось выставить отдельным лотом, рассказывает источник, близкий к комитету кредиторов ЮКОСа. Но те (крупнейшие – “Роснефть” и ФНС) передумали и решили объединить пакет “дочки” “Газпрома” с газовыми предприятиями банкрота, крупнейшими из которых являются “Арктикгаз” и “Уренгойл Инк”. На эти три актива приходится свыше 95% стоимости всего лота, добавляет источник, близкий к конкурсному управляющему. Получить комментарии кредиторов не удалось.

Второй аукцион пройдет 4 апреля, через неделю после первых торгов, где выставляются 9,44% акций “Роснефти” и векселя “Юганскнефтегаза” общей стартовой ценой 195,5 млрд руб. Как сообщил РФФИ, 4 апреля на аукцион выставят сразу два лота. Стартовая цена первого – 144,77 млрд руб., а задаток – 28,99 млрд руб. В него вошли 20% акций “Газпром нефти”, газовые предприятия ЮКОСа “Арктикгаз” и “Уренгойл Инк” и акции еще 16 мелких компаний (см. врез), во второй лот войдут акции семи научно-технических предприятий ЮКОСа на общую сумму 263 млн руб.

Конкурсный управляющий ЮКОСа Эдуард Ребгун объяснил решение объединить акции “Газпром нефти” и газовые предприятия ЮКОСа так: имущество банкрота следует распродавать побыстрее и подороже. По его словам, если продавать эти активы по отдельности, это займет слишком много времени. А мелкие предприятия планируется продать претенденту на более привлекательные активы в качестве нагрузки.

Оценщик активов ЮКОСа, гендиректор “Росэко” Евгений Нейман утверждает, что не помнит, как оценил эти активы. Результат оценки он передал кредиторам, а те уже принимали решение. Согласно копии предварительной оценки на 1 октября 2006 г. “Росэко” оценила рыночную стоимость 20% “Газпром нефти” в 111,34 млрд руб. (на ММВБ 2 марта этот пакет стоил 111,17 млрд руб.), а ликвидационную – в 105,55 млрд руб. (5%-ный дисконт). Рыночная стоимость “Арктикгаза” на 1 октября, по мнению “Росэко”, составляла 27 млрд руб., а “Уренгойла” – 7,74 млрд руб.

Еще до того как аукцион был объявлен, за “Арктикгазом” и “Уренгойлом” выстроилась очередь претендентов. Первой была ЕСН Григория Березкина – контролируемая им фирма “Энергогаз” (49% – у итальянских Eni и Enel) еще в декабре прошлого года обратилась за разрешением на покупку этих компаний в антимонопольную службу. Интерес к активам ЮКОСа проявляли “Итера”, по словам ее менеджеров, и “Норникель”. Ни они, ни “Газпром”, топ-менеджеры которого еще летом говорили об интересе к “Арктикгазу” и “Уренгойлу”, заявок в ФАС не подавали. Менеджеры “Газпрома” допускали, что концерн позже может перекупить активы у Березкина, чтобы избежать возможных исков от акционеров ЮКОСа (представитель “Газпрома” это не комментирует). Березкин уже вел переговоры с инвестбанками о кредите до $2 млрд на покупку газовых активов, рассказывали “Ведомостям” два инвестбанкира. Теперь ЕСН придется занимать до $6 млрд, рассуждает один из них. Представитель ЕСН отказался от комментариев. Представитель Eni сказал, что его компания по-прежнему заинтересована в покупке “Арктикгаза” и “Уренгойла” в консорциуме с Enel и ЕСН, а что касается 20% “Газпром нефти”, то Eni “собирается провести их оценку”, прежде чем примет решение.

Главным претендентом на 20% “Газпром нефти” считался “Газпром”, который заложил в инвестпрограмму на этот пакет $3,75 млрд. Акциями “Газпром нефти” интересовалась американская Chevron, направлявшая письмо конкурсному управляющему, но она пока так и не решилась подать заявку в ФАС. Узнав о намерении кредиторов выставить 20% “Газпром нефти” за $4–4,2 млрд, “Газпром” попытался снизить привлекательность этого пакета для конкурентов и лишил “дочку” права самостоятельно экспортировать нефть и нефтепродукты, делегировав это “Газпром экспорту”. В Chevron от комментариев отказались.

Аналитик Альфа-банка Дмитрий Лукашов считает, что лот сформирован скорее в пользу “Газпрома”, а не против него. “Это отсечет конкурентов, ведь, кроме монополии, никому не интересна такая комбинация активов, – говорит эксперт. – Всех оттолкнет цена на акции “Газпром нефти”. Но Стивен Дашевский из “Атона” видит минусы для фаворита: “Газпрому” придется заплатить за акции более $5,5 млрд, что ухудшает позиции монополии в процессе банкротства ЮКОСа и снижает возможность для маневра, привлечения средств на другие активы. Дашевский не исключает, что “Газпром” не пойдет на аукцион и торги не состоятся; источник, близкий к руководству монополии, такой вариант допускает. Если аукцион не наберет участников, Ребгун обещает провести новый.