ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР

Сбербанк – UBS

UBS повысил целевую цену акций Сбербанка с $4000 до $4400, сохранив рекомендацию “покупать1”. Это самые ликвидные и перспективные бумаги сектора, подчеркивают аналитики инвесткомпании. Сбербанк – самый крупный банк в России и крупнейший в Центральной и Восточной Европе. Банк занимает лидирующие позиции на рынке рублевых депозитов (51%) и депозитов в валюте (41%), потребительских кредитов (37%) и корпоративных займов (30%). В 2003–2006 гг. активы “Сбера” росли в среднем на 35% в год, а размер кредитного портфеля – на 51%. Аналитики UBS считают, что банк сохранит высокие темпы роста.

Как и ожидалось, почти все нынешние акционеры Сбербанка (99%), которые решили воспользоваться преимущественным правом выкупа акций, оплатили свои заявки на покупку акций Сбербанка, пополнив казну банка на 146 млрд руб., говорят в “Уралсибе”. Это хорошая новость, считают аналитики, успешная реализация преимущественного права выкупа акций позитивно отразится на допэмиссии Сбербанка. Ранее участники рынка опасались, что, если цена акций банка упадет ниже уровня доразмещения (89 000 руб. за акцию), многие заявки будут отменены. Но в ходе недавней коррекции стало ясно, что акции “Сбера” хорошо защищены, отмечают аналитики. Поэтому они ожидают, что подавляющее большинство заявок от новых инвесторов также будут оплачены и Сбербанк сможет привлечь еще 100 млрд руб.

Сбербанк также заявил о том, что на внеочередном собрании акционеров будет рассматриваться вопрос о дроблении акций (возможно, 1:50 или 1:100). Рынок давно ожидал этой меры, которая должна упростить покупку акций банка розничными инвесторами, замечают аналитики “Уралсиба”. Они сохраняют рекомендацию “покупать”, целевая цена – $3950. Вчера в РТС котировки Сбербанка упали на 0,42% до $3515, индекс РТС вырос на 0,29%.

МТС – “Финам”

“Финам” повысил рекомендацию по ADS МТС с “держать” до “покупать”, целевая цена – $52,3. Меньше чем за год менеджмент МТС сумел изменить стратегию массированного наращивания абонентской базы в сторону повышения ARPU и рентабельности бизнеса, не упустив при этом лидерства в количестве абонентов, рассуждают аналитики. Активно внедряется программа по сокращению персонала и реструктуризации бизнеса, что позитивно отражается на эффективности бизнеса. Финансовое состояние оператора значительно улучшилось: в III квартале 2006 г. показатели ARPU и рентабельности превзошли ожидания. Несмотря на то что внешняя конъюнктура была благоприятна, аналитики “Финама” считают, что это в большей степени заслуга руководства, и надеются на стабильное повторение успехов. Появление информации о том, что все три ведущих оператора собираются участвовать в построении сетей третьего поколения, несколько настораживает аналитиков. Они опасаются, что при активном внедрении 3G последуют излишние инвестиции, но достаточного спроса на эту услугу так и не появится. Поэтому пока аналитики не учитывают их влияния на капитализацию.

В ближайшей перспективе бумаги МТС могут показать хороший рост, поскольку эффект от реструктуризации компании еще не полностью учтен в котировках, считают аналитики “Тройки Диалог”. Их рекомендация – “покупать”, справедливая цена – $80. Вчера на Нью-Йоркской фондовой бирже ADS МТС упали на 0,7% до $50,8. (19.00 МСК).