ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
“Норильский никель” – Citigroup
Citigroup повысила прогнозную цену акций “Норильского никеля” с $205 до $235, сохранив рекомендацию “покупать”. Аналитики Citigroup переоценили активы, принадлежащие “Норникелю”. Аналитики также пересмотрели прогнозы финансовых показателей компании, так как считают, что цены на металлы будут расти более высокими темпами, чем ожидалось ранее. Согласно новым оценкам, выручка “Норильского никеля” в 2007 г. составит $14,987 млрд (выше прежней оценки на 16%), EBITDA – $9,089 млрд (+11%), а чистая прибыль – $6,6 млрд (+14%). Прогноз выручки компании в 2008 и 2009 гг. был повышен соответственно на 14% до $11,6 млрд и на 25% до $9,4 млрд, EBITDA – на 12% до $6,2 млрд и на 38% до $4,3 млрд, а чистой прибыли – на 18% до $4,6 млрд и на 50% до $3,2 млрд.
Аналитики Deutsche UFG считают, что, несмотря на рост акций “Норильского никеля” в последнее время, они по-прежнему недооценены. В 2007–2008 гг. будет сохраняться высокий спрос на металлы на развивающихся рынках. Из всех базовых металлов в Deutsche UFG отдают предпочтение никелю и меди. Аналитики рекомендуют “покупать” бумаги “Норникеля”, прогнозная цена – $246. Вчера в РТС акции “Норильского никеля” выросли на 1,62% до $194,5. Индекс РТС вырос на 0,48%.
НЛМК – “Финам”
“Финам” повысил справедливую цену акций Новолипецкого металлургического комбината с $2,5 до $3,3, сохранив рекомендацию “покупать”. Основной фактор, повлиявший на изменение оценки компании, – переход на ее баланс ранее приобретенных активов (DanSteel, “ВИЗ-Сталь” и “Алтай-Кокс”). Росту котировок НЛМК должны способствовать дальнейшая консолидация активов и сохранение на высоком уровне показателей рентабельности, считают в инвесткомпании. Главными преимуществами НЛМК являются сильные позиции на рынке – металлургический завод занимает 4-е место в России. Кроме того, показатели рентабельности НЛМК по-прежнему самые высокие в мире. По их оценке, в 2007–2015 гг. чистая рентабельность НЛМК будет выше 28%, а рентабельность по EBITDA – выше 45%. Доходы компании также продолжат рост. “Финам” прогнозирует, что в 2007 г. выручка НЛМК составит $6,87 млрд, а к 2015 г., без учета возможных приобретений, достигнет $7,27 млрд.
Как и ожидалось, НЛМК объявил о продаже “Прокопьевскугля” администрации города Прокопьевска за символическую плату в размере $1, отмечают в “Атоне”. НЛМК приобрел убыточный “Прокопьевскуголь” в прошлом году примерно за $62 млн в пакете с другими активами, в том числе с “Алтайкоксом”, который и вызывал основной интерес НЛМК. Решение НЛМК вызвано в первую очередь высокими производственными расходами “Прокопьевскугля”, которые почти в два раза выше, чем у конкурентов. По данным компании, чистый убыток “Прокопьевскугля” с момента его приобретения в апреле 2006 г. по декабрь 2006 г. составил $50 млн. “Прокопьевскуголь” – старая и неприбыльная компания, поэтому желание НЛМК избавиться от нее не вызывает удивления, говорят аналитики. Они считают, что в краткосрочной перспективе НЛМК потеряет деньги на этой сделке, но в более долгосрочном плане продажа позитивно скажется на рентабельности компании. “Атон” рекомендует “покупать” акции НЛМК, прогнозируемая цена на конец 2007 г. – $3,13. Вчера в РТС котировки НЛМК выросли на 0,85% до $2,95.