ФЛЮГЕР

“Система” – “Тройка Диалог”

“Тройка Диалог” повысила справедливую цену GDR АФК “Система” с $38 до $47, сохранив рекомендацию “покупать”. Аналитики считают, что рынок недооценивает “Систему”. С 1 января этого года GDR упали в цене на 4,3%, тогда как все бумаги входящих в холдинг компаний выросли. Больше всех подорожали акции МТС – почти на 20%. Индекс РТС с начала года повысился на 2,7%. В 2007 г. корпорация успешно продала долю в “Росно” и разместила акции концерна “Ситроникс” по высокой цене. “Система” по-прежнему изучает возможности, открывшиеся благодаря буму на российском рынке потребительских товаров, телекоммуникаций, высоких технологий, СМИ, недвижимости и розничной торговли. Аналитики пересмотрели оценку справедливой стоимости “Системы” с учетом недавно повышенной оценки справедливой стоимости МТС (с $56 до $80 за ADS), “Комстара-ОТС” (с $9,13 до $10,6 за ADS) и МГТС (с $26,41 до $30 за акцию).

Основные катализаторы роста “Системы” – IPO дочерних компаний, приватизация “Связьинвеста” и реструктуризация башкирских активов, говорят аналитики “Атона”. Рекомендация аналитиков “Атона” – “покупать”, прогнозная цена – $40. Вчера на Лондонской фондовой бирже котировки “Системы” выросли на 1,75% до $29.