Норильско-канадский никель

“Норникель” объявляет оферту за 100% акций канадской компании LionOre, сообщила вчера российская компания. “Норникель” оценивает LionOre в 5,3 млрд канадских долларов ($4,77 млрд, 21,50 канадских доллара за акцию). Это предложение выше, чем у швейцарской Xstrata – $4 млрд (18,5 канадских доллара за акцию).

Приобретение LionOre позволит “Норникелю” увеличить запасы металла и диверсифицировать бизнес географически, объяснил вчера на телефонной конференции гендиректор “Норникеля” Денис Морозов. Привлекает “Норникель” в LionOre и доступ к ее технологии извлечения никеля из бедных руд.

Морозов посчитал, что объединенная компания займет более 20% мирового рынка никеля.

Инвестбанкир, знакомый с руководством “Норникеля”, рассказал “Ведомостям”, что к LionOre компания присматривается с прошлого года, когда “Норникель” договорился о выкупе за $408 млн никелевого бизнеса американской OM Group, куда LionOre поставляет никелевый концентрат. Благодаря активам, выкупленным у OM Group, у “Норникеля” и LionOre появилось несколько совместных проектов. LionOre принадлежит 80% в компании Black Swan (владеет лицензиями на два месторождения никеля в Австралии) и в крупнейшем в мире месторождении никеля Honeymoon Well (предполагаемые запасы – более 1 млн т чистого никеля). Оставшиеся 20% в обоих проектах теперь контролирует “Норникель”.

Итоги оферты “Норникель” планирует подвести 18 июня. Сделка состоится, если на оферту откликнется не менее двух третей акционеров LionOre.

Финансировать сделку, по словам Морозова, компания планирует за счет собственных средств и кредитов, которые компании готовы дать Paribas и Societe Generale.

Аналитик “Атона” Владимир Катунин считает, что финансирование почти целиком пойдет за счет займов: у “Норникеля” мало свободных средств, в этом году он уже потратил $3,1 млрд на 37,9% акций ОГК-3, еще примерно столько же уйдет на выкуп долей миноритариев этой энергокомпании.

Ольга Окунева из Deutsche UFG подсчитала, что на конец 2006 г. у “Норникеля” было около $1,9 млрд свободных средств, за текущий год компания увеличит эту сумму до $6,2 млн, поэтому большой долг для компании в любом случае не проблема.

Цену “Норникеля” все аналитики называют адекватной. Представитель LionOre Алекс Бак заявил “Ведомостям”, что компания изучает предложение “Норникеля”.

Но совет директоров LionOre пока на стороне Xstrata. Аналитик “Тройки Диалог” Михаил Стискин считает, что Xstrata может поднять предложение за LionOre: швейцарская компания – опытный игрок в плане поглощений. В прошлом году за $17,3 млрд она победила канадскую Inco в борьбе за канадскую же Falconbridge.

Клер Диввер, пресс-секретарь Xstrata, вчера планы компании не комментировала.

Приобретение LionOre станет крупнейшей международной сделкой в истории “Норникеля”. И ее компания затеяла прямо накануне того, как Прохоров продаст долю в “Норникеле” Потанину. По словам директора по связям с общественностью “Интерроса” Ларисы Зельковой, партнеры еще не приняли решения о конфигурации и сроках раздела принадлежащих им активов, не зафиксирована и их цена. Значит, покупка LionOre может повлиять и на стоимость этой сделки.

Вчера капитализация “Норникеля” в РТС выросла на 4,18% до $37,58 млрд, а LionOre на фондовой бирже в Торонто на 19.00 МСК подорожала на 23,27% до $4,61 млрд.