Еда на бирже

РРХ готовится продать акции на РТС, рассказал “Ведомостям” источник, знакомый с планами ресторанной компании. Эту информацию подтвердил источник, близкий к размещению. RIG Restaurants сначала продаст пакет на бирже, а затем выкупит дополнительную эмиссию. В сделку не войдут рестораны быстрого обслуживания “Ростик’с-KFC”: в прошлом году фастфуд выведен в отдельную юридическую структуру, которая занимается его развитием вместе с американской Yum!Brands.

По словам одного из источников, РРХ разместит 20–25% акций и предполагает заработать $100–120 млн, так что капитализация РРХ составит порядка $500 млн. “Размещение намечено на начало июня, андеррайтером IPO назначен “Ренессанс Капитал”, – сообщил он.

Другой источник подтвердил, что IPO состоится в ближайшие недели, и добавил, что “Ренессанс Капитал” – единственный андеррайтер и букранер.

В декабре 2006 г. ФСФР зарегистрировала отчет об итогах выпуска ценных бумаг, после чего уставный капитал РРХ составил 10 млн акций РРХ номиналом 169,7 руб. В конце марта РРХ заключила договор с РТС о листинге. “Это не означает, что весь объем будет торговаться на публичном рынке, – объясняет руководитель департамента листинга фондовой биржи РТС Оксана Деришева. – Это будет сделано по заявлению эмитента. Вероятно, такое заявление мы можем получить после закрытия сделки по размещению акций”.

В конце 2005 г., перед третьим облигационным займом на 1 млрд руб., ООО “Росинтер ресторантс” (управляет ресторанами в Москве, Московской области и Петербурге) выпустило инвестиционный меморандум. В нем РРХ названа управляющей структурой ресторанной компании, ей принадлежит 98% доли в ООО “Росинтер ресторантс”, а также контролирующие и блокирующие доли в 26 ресторанных компаниях, работающих в регионах России и странах СНГ.

Пиар-директор РРХ Валерия Силина от комментариев отказалась: сейчас “тихий период”. Оставили без комментариев сделку в “Ренессанс Капитале”.

О готовящемся IPO РРХ слышал управляющий фондами Kazimir Partners Дмитрий Крюков.

В годовом отчете крупнейшей “дочки” – ООО “Росинтер ресторантс” – за 2006 г. (размещен на официальном сайте РРХ) сказано, что выручка ООО составила 3,84 млрд руб., долговые обязательства – 2,11 млрд руб. “Нормальной считается нагрузка на уровне 50%, здесь она выше, но большая часть долгосрочных долгов приходится на два облигационных займа (находятся в обращении. – “Ведомости”)”, – успокаивает аналитик “Финама” Сергей Фильченков.

“Компания последний раз публиковала более или менее полную информацию о деятельности, когда размещала третий облигационный заем, тогда данные были представлены по РСБУ. Оценить финансовое положение компании станет возможным после публикации консолидированной отчетности по МСФО”, – досадует начальник управления анализа долговых инструментов “Уралсиба” Дмитрий Дудкин.

“Оценка выглядит завышенной: исходя из стоимости западных аналогов капитализация РРХ вряд ли превысит $300–330 млн, – считает Фильченков. – Но у компании существует публичная история, а темпы роста ресторанного бизнеса составили в прошлом году 35%, наверняка инвесторы согласятся заплатить премию”.

“Последний год у инвесторов пользуются успехом компании потребительского сектора, где прибыльность зависит от роста доходов населения. Ожидания от ресторанного бизнеса как раз такие”, – говорит Дмитрий Крюков из Kazimir Partners.

“Инвесторы позитивно оценивают потребительский сектор, пример тому – успешное размещение “Фармстандарта”. Но предложений становится много – выбор инвесторов распыляется”, – резюмирует аналитик ИК “Тройка Диалог” Виктория Гранкина.