ФЛЮГЕР

“Мосэнерго”, ТГК-3 – “Атон”

После размещения допэмиссий акций аналитики “Атона” повысили прогнозную на конец 2007 г. цену по акциям “Мосэнерго” (ТГК-3) с $0,191 до $0,195 и по акциям ТГК-5 с $0,0008 до $0,0010. Рекомендации по бумагам оставлены без изменения: “держать” по “Мосэнерго” и “продавать” по ТГК-5.

Размещение акций “Мосэнерго” позволило “Газпрому” получить контрольный пакет компании. Однако это событие не столь существенно повлияло на оценку “Мосэнерго”, как приобретение акций ТГК-5 “Комплексными энергетическими системами” (КЭС), считают в “Атоне”. Уплаченная КЭС премия не только позволила компании стать владельцем около 45% ТГК-5, но и дала основание аналитикам “Атона” повысить прогнозную цену бумаг на четверть.

Появление стратегического инвестора ставит под сомнение целесообразность активных вложений в акции “Мосэнерго” и ТГК-5, полагают аналитики Банка Москвы. Они напоминают, что размещение акций ТГК-5 в пересчете на киловатт мощности принесло компании более скромную оценку, нежели в среднем по рынку. Это разочаровало инвесторов и привело к снижению котировок акций ТГК-5, которую в Банке Москвы считают одним из аутсайдеров в секторе. Ее акции аналитики рекомендуют “держать”, ориентируясь на цену в $0,00127. По ТГК-3 рекомендация – “покупать”, прогнозная цена – $0,263. Вчера в РТС акции “Мосэнерго” котировались по $0,205–0,240, ТГК-5 – по $0,00127–0,00134.