“Сибур” удвоил прибыль

Вчера “Сибур Холдинг” опубликовал отчетность по МСФО за 2006 г. Выручка компании за год увеличилась на 14% до 121,9 млрд руб., чистая прибыль выросла почти вдвое до 21,4 млрд руб. Рост финансовых показателей компания объясняет оптимизацией производственных процессов, которая позволила “эффективно использовать благоприятную рыночную конъюнктуру” прошлого года. От более конкретных комментариев представитель “Сибура” воздержался.

Профильные аналитики не делали прогнозов в отношении результатов “Сибур Холдинга”, но данные отчетности их порадовали. “Это суперрезультаты”, – говорит аналитик “Ренессанс Капитала” Марина Алексеенкова. EBITDA компании увеличилась с $798 млн до $1,17 млрд. А показатели по рентабельности “Сибура” оказались выше, чем у большинства европейских конкурентов. Рентабельность по операционной прибыли в 2006 г. составила 23%, по чистой прибыли – 17,6%. Операционная рентабельность у компаний первой десятки мировых лидеров химической отрасли, таких как BASF, Dow Chemical, Bayer, составляет в среднем 12–15%, отмечает Алексеенкова.

Как и в прошлом году, львиную долю выручки “Сибуру” обеспечил нефтехимический бизнес. Рентабельность по чистой прибыли только этого сегмента составила 31,5%. В общей структуре продаж на нефтехимию пришлось порядка 76% (106,2 млрд руб.) по сравнению с 72% (82,8 млрд руб.) в 2005 г., подсчитал аналитик “Антанты Капитал” Георгий Иванин. Хорошие результаты в этом сегменте эксперт объясняет высокими ценами на продукцию нефтехимической отрасли. По данным Росстата, в прошлом году они выросли на 14,3%. В общей структуре продаж “Сибура” наибольший рост выручки пришелся на продажу каучуков (рост с 18,6 млрд руб. в 2005 г. до 21,7 млрд руб. в 2006 г.), сжиженного углеводородного газа (с 7,2 млрд руб. в 2005 г. до 10,6 млрд руб. в 2006 г.), мономеров (с 4,9 млрд руб. в 2005 г. до 7,9 млрд руб. в 2006 г.). В шинном подразделении с 8 млрд руб. до 10,6 млрд руб. увеличилась выручка от продаж грузовых шин.

Результаты шинного бизнеса “Cибура”, на который приходится около 15% в общей выручке холдинга, оказались лучше, чем в предыдущем году. Операционная прибыль подразделения в 2006 г. составила 190 млн руб. по сравнению с операционными убытками в 2,1 млрд руб. Впрочем, рентабельность шинного бизнеса “Сибура” по-прежнему оставляет желать лучшего: операционная маржа в 2006 г. составила всего 1% по сравнению с 4,6% в 2005 г. Иванин считает, что эти показатели свидетельствуют о том, что шинное подразделение остается непрофильным для “Сибура”. “В перспективе компания постарается вывести это направление на приемлемый по прибыльности уровень, с тем чтобы впоследствии выйти из этого бизнеса, сосредоточившись на основном – нефтехимии”, – полагает эксперт.