ФЛЮГЕР

“Татнефть” – Deutsche UFG

Deutsche UFG понизил рекомендацию па акциям “Татнефти” с “держать” до “продавать”, сохранив прогнозную цену в $4,22. За последние три месяца акции компании подорожали на 10%, при том что индекс РТС вырос на 1%. Теперь компания, по оценке аналитиков, выглядит переоцененной. В 2010 г. “Татнефть” планирует завершить реализацию крупного проекта по строительству нефтеперерабатывающих мощностей общей стоимостью $3,2 млрд, что составляет примерно четверть ее рыночной капитализации, отмечают аналитики. Но они не уверены, что через четыре года рентабельность переработки останется такой же высокой, как сейчас, и позволит окупить затраты на строительство.

Аналитики “Тройки Диалог” сохраняют очень оптимистичный взгляд на акции “Татнефти” и считают, что инвесторы не уделяют им должного внимания. Главные плюсы – неожиданный рост добычи на фоне его замедления по отрасли и выигрыш от введения дифференцированных ставок НДПИ. По основным рыночным коэффициентам акции “Татнефти” очень дешевы, считают в “Тройке”. Рекомендация – “покупать”, справедливая цена – $6,8. Вчера на ММВБ котировки “Татнефти” упали на 1,48% до 120,5 руб. ($4,65).