На вырост
Аналитики Deutsche UFG Алексей Яковицкий, Анастасия Обухова и Михаил Волконский сообщили, что повысили целевые цены акций МРК (прогнозы их стоимости на год вперед) на 3–65%. Их впечатлили итоги “дочек” “Связьинвеста” за I квартал – в частности, то, что большую долю прироста выручки (17–58%) обеспечил высокоскоростной доступ в Интернет. Доля “Связьинвеста” на региональных рынках широкополосного доступа выросла с 16% в 2004 г. до 34% в прошлом году, говорится в отчете Deutsche UFG. Выше ожиданий оказались темпы сокращения персонала МРК, а также эффект от введения платы за звонки “фиксированный – мобильный” с июля 2006 г. и повышения тарифов с февраля 2007 г. В результате Deutsche UFG повысил прогноз EBITDA за 2007 г. для разных МРК на 3–20%.
Наиболее значительно – на 19–65% – аналитики Deutsche UFG повысили целевые цены для “Центртелекома”, “Северо-Западного телекома”, Южной телекоммуникационной компании и “Дальсвязи” – тех МРК, которые не располагают сотовыми активами или собираются от них избавиться. Для остальных трех “дочек”, менее зависимых от конъюнктуры на рынке фиксированной связи, аналитики повысили целевые цены на 3–9%. Впрочем, справедливую цену акций одной из них – “Уралсвязьинформа” – “Метрополь” повысил вчера на 28%. По оценке “Метрополя”, 67–77% стоимости этой МРК генерирует бизнес мобильной связи, который со временем может стать значительно более доходным (за счет увеличения среднего счета на абонента) и рентабельным.
Глава аналитического управления “Ренессанс Капитала” Александр Казбеги не собирается увеличивать целевые цены МРК: результаты I квартала “не сильно отличаются” от его прогноза. К тому же во втором полугодии, ближе к выборам Думы и президента, операторы будут вынуждены больше тратить на социальные проекты, например проводить Интернет в удаленные регионы, и их финансовые показатели ухудшатся, опасается Казбеги. А новые тарифы хотя и улучшили финансовые показатели МРК, но не так сильно, как у МГТС, замечает руководитель аналитического управления “Уралсиба” Константин Чернышев.