Инвесторам не хватило “Армады”
Вчера “Армада” закрыла книгу заявок на покупку 2 млн ее акций (16,7% уставного капитала). Инвесторы отдали по 380 руб. за акцию – таким образом, компания привлекла около $29,8 млн. Ведущим менеджером размещения “Армады” выступил “Атон Брокер”. Источник в “Атоне” рассказал “Ведомостям”, что акционеры “Армады” не воспользовались правом преимущественной покупки допэмиссии. По данным РТС, на этой бирже “Армада” разместила 80% бумаг, остальное – на ММВБ.
По словам председателя совета директоров “Армады” и одного из ее совладельцев Дмитрия Белика, спрос со стороны инвесторов превысил предложение в 9,5 раза. Инвесторы хотели потратить на покупку акций больше, чем вся капитализация “Армады”, радуется он. По данным представителя “Атона”, в IPO участвовали более 50 российских и западных инвесторов.
Размещение стало первым, состоявшимся в секциях РТС и ММВБ, созданных специально для торговли бумагами компаний со средней и малой капитализацией, указывает гендиректор компании “Русский инвестиционный клуб” Михаил Скворцов. Он рассчитывает, что успех “Армады” подтолкнет к IPO другие небольшие компании.
По итогам размещения капитализация “Армады” составила $179 млн. Впрочем, на биржах акции “Армады” котируются дороже $14,9 за бумагу, которые платили покупатели акций допэмиссии, – последняя сделка с акциями “Армады” в РТС прошла вчера по цене $16,4 за бумагу, на ММВБ – $15,9.
“Армада” не входит в число крупнейших российских IT-компаний. По данным “Атона”, крупнейшей в России в 2006 г. была Merlion с годовой выручкой в $1,376 млрд, а замыкает десятку лидеров рынка I-Teco с выручкой в $295 млн (втрое больше, чем у “Армады”). Один из лидеров российского рынка – группа IBS, GDR которой торгуются на Франкфуртской фондовой бирже: вчера ее капитализация составила $590 млн. IBS, как и “Армада”, занимается разработкой компьютерных программ, системной интеграцией и сборкой компьютеров. По оценке “Тройки Диалог”, чистая прибыль IBS в 2006 г. составила $29 млн. Для IBS соотношение капитализации и чистой прибыли составляет около 20, а для “Армады” – 23. По этому показателю “Армада” ближе к крупному американскому системному интегратору EDS (его соотношение капитализации и прибыли – около 24).
Президент IBS Анатолий Карачинский критически относится к финансовой отчетности, которую “Армада” представила инвесторам. Рентабельность по прибыли ее крупнейшего подразделения, занимающегося сборкой компьютеров, – около 5%, по этому показателю она опережает других сборщиков мира, иронизирует он. Рентабельность по прибыли Dell, второго в мире сборщика ПК, не превышает 1%, напоминает Карачинский.
Гендиректор “Армады” Алексей Кузовкин ранее рассказывал “Ведомостям”, что привлеченные инвестиции позволят его компании через три-пять лет занять 3–5% российского IT-рынка. По его словам, “Армада” уже договорилась о покупке IT-компании с годовым оборотом в $20 млн.