Неудачный год “Русснефти”
А Максим Шеин из “Брокеркредитсервиса” считает, что “Русснефть” выглядит хуже конкурентов. Он отмечает, что компания плохо контролирует затраты: при снижении выручки за полугодие на 10% себестоимость продукции уменьшилась всего лишь на 6%. В результате операционная рентабельность упала с 13,4% до 9%, тогда как у конкурентов она выше 10%. По мнению эксперта, одним из факторов, негативно повлиявших на показатели “Русснефти”, могли стать многочисленные обыски и выемки документов в офисах ее и ее “дочек”, а также судебные преследования со стороны налоговиков. Арбитражный суд Москвы уже удовлетворил два иска ФНС о взимании с “Русснефти” недоплаченных налогов на общую сумму 20,5 млрд руб. Налоговики обвиняют компанию в недоплатах по НДС и налогу на прибыль за счет использования промежуточных трейдерских структур при продажах нефти. Но с начала этого года, как говорит вице-президент компании Эдуард Саркисов, трейдерские схемы не используются.
Согласно отчету “Русснефти” по РСБУ за II квартал 2007 г. (консолидированную отчетность компания не публикует), за январь – июнь выручка компании снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 9,7% до 48,55 млрд руб., валовая прибыль – на 22,3% до 8,88 млрд руб., прибыль до налогообложения – в 3,2 раза до 3,1 млрд руб., а чистая прибыль – в 3,5 раза до 2,247 млрд руб. При этом во II квартале по сравнению с тем же периодом 2007 г. чистая прибыль компании сократилась в 2,4 раза до 1,76 млрд руб., тогда как выручка – всего на 1,2% до 27,37 млрд руб.
Причинами неудачных финансовых результатов компания называет уменьшение доходов в виде дивидендов на 974 млн руб., увеличение прочих расходов на 9 млрд руб. при росте прочих доходов лишь на 7,8 млрд руб., рост расходов на благотворительность, увеличение отрицательных и уменьшение положительных курсовых разниц.
“Во II квартале сложилось очень благоприятное для нефтяников сочетание низких экспортных пошлин и высоких мировых цен, – говорит аналитик “КИТ Финанс” Константин Черепанов. – Но это обстоятельство не смогло компенсировать провальный для отрасли I квартал, когда цены были существенно ниже. В итоге по полугодию результаты оказались хуже, чем в 2006 г.”. Эксперт отмечает, что примерно ту же тенденцию демонстрируют и другие нефтяные холдинги, в частности “Лукойл” и “Сургутнефтегаз”. По его подсчетам, даже органический рост расходов за счет инфляции и укрепления рубля перевешивает позитивный эффект от роста цен на нефть и снижения экспортных пошлин.