Старый знакомый

“ВЭБ – уникальный заемщик, но инвесторы отнесутся к нему так же, как и к другим крупнейшим российским госбанкам – Сбербанку, ВТБ и Газпромбанку, – считает аналитик МДМ-банка Михаил Галкин. – Все эти банки рассматриваются как имеющие высокую поддержку государства и имеют рейтинги на уровне России – BBB+”. Например, у ВТБ торгуется три выпуска рублевых облигаций на общую сумму 35 млрд руб., доходность к оферте его восьмилетнего выпуска вчера составляла 6,19%, и двенадцать выпусков еврооблигаций примерно на $9 млрд, доходность выпуска с погашением в 2011 г. объемом $450 млн вчера составляла 5,85%.

Банк развития (Внешэкономбанк) до конца 2008 г. планирует занять 30 млрд руб. для финансирования соглашений, заключенных в рамках Международного авиационно-космического салона (МАКС-2007), заявил руководитель банка Владимир Дмитриев. По его словам, банк будет привлекать средства разными способами – через “еврооблигации, синдикации и рублевые облигации”. Объем заимствований может быть даже больше с учетом многочисленных проектов ВЭБа, добавил Дмитриев.

“Все предстоящие размещения будут очень успешными – опыт предыдущих синдицированных займов, например 2006 г., когда мы привлекли $800 млн под Libor + 0,35 б. п., говорит об этом”, – уверен советник президента Внешэкономбанка Александр Беккер.

Хотя ВЭБ еще и не выпускал свои долговые бумаги, в конце 90-х он был агентом Минфина по облигациям внутреннего валютного займа (ОВВЗ). ОВВЗ третьего транша не были погашены вовремя в мае 1999 г. Сумма долга по этим бумагам составляла $1,322 млрд. В ноябре 1999 г. Минфин предложил держателям обменять облигации на аналогичные валютные бумаги с погашением в ноябре 2007 г. либо на рублевые ОФЗ с погашением в ноябре 2003 г. Галкин считает, что эта история никак не отразится на восприятии инвесторами бумаг самого ВЭБа.