Немного осталось

Курс евро к доллару вчера вырос до $1,38 – в пятницу торги в Нью-Йорке закрылись на отметке $1,3769. Ослабление доллара было не столь значительным, как в пятницу, когда курс рухнул на 0,8 цента после публикации данных о том, что в августе в США сократилось число рабочих мест. Однако это окончательно уверило участников рынка в том, что Федеральная резервная система (ФРС) США на заседании 18 сентября снизит процентные ставки. Сомневающихся в этом практически не осталось и «изменение процентных ставок может дать евро преимущество перед долларом», пишет в отчете Камилла Саттон, валютный аналитик Scotia Capital. По данным ежемесячного опроса 66 аналитиков, проведенного Bloomberg, ФРС снизит ставку на 0,25 процентного пункта на ближайшем заседании и еще раз – в IV квартале этого года, опустив ее до 4,75%. Участники рынка процентных фьючерсов более категоричны: вероятность снижения ставки сразу до 4,75% на следующей неделе они оценивают в 76%.

Между тем экономика еврозоны достаточно сильна, о чем свидетельствуют, в частности, опубликованные вчера данные о росте промышленного производства во Франции в июле на 1,3% по отношению к июню. Европейский центробанк, который на прошлой неделе решил оставить процентные ставки на уровне 4%, ссылаясь на неопределенность, порожденную кредитным кризисом, может продолжить их повышение. К концу года ставка может вырасти до 4,5%, свидетельствуют процентные фьючерсы. Рост ставок в еврозоне и их снижение в США делают вложения в инструменты в евро более привлекательными.

Оказать понижательное давление на доллар могут зарубежные центробанки и инвесторы, которые сокращают вложения в казначейские облигации США. По данным минфина США, в августе вложения иностранных правительств и центробанков в американские бонды упали на 3,8% ($46,1 млрд); это самое резкое снижение с 1992 г. Падение доллара ведет к обесценению вложений в американские бумаги, в которых иностранные центробанки держат значительную часть валютных резервов. Впрочем, ни один центробанк не заинтересован в резком падении доллара, отмечает Дэвид Фуллер, издатель инвестиционного бюллетеня Fullermoney. Вчера торгово-взвешенный индекс доллара (курс к корзине валют шести стран – основных торговых партнеров США) опустился до 15-летнего минимума – 79,826 пункта. По мнению Фуллера, индекс будет понемногу снижаться и дальше. Курс доллара к евро достиг минимального уровня $1,3852 в июле – чтобы повторить рекорд, ему сейчас остается потерять всего 0,5 цента.

Укрепления рубля к бивалютной корзине ждать не стоит, полагает Николай Кащеев из ВТБ, поскольку в России сейчас недостаток и рублевой, и валютной ликвидности. Курс рубля к доллару, по его мнению, будет следовать за изменением пары доллар/евро.