Флюгер: «Лебедянский»

Citigroup

Citigroup понизила рекомендацию по акциям «Лебедянского» с «покупать» до «держать», а целевую цену – со $102 до $99 после публикации результатов за первое полугодие. Снижение рентабельности аналитики назвали «неприятным сюрпризом». Выручка превысила уровень годичной давности на 38%. Но повысились операционные расходы, в результате рентабельность по EBITDA снизилась на 3,8 процентного пункта до 19%. EBITDA составила $92,4 млн, что лишь на 17% больше, чем год назад. Чистая прибыль выросла лишь на 1% до $53,6 млн.

«Тройка диалог»

Все подразделения «Лебедянского» показали уверенный рост выручки, и, по мнению аналитиков «Тройки диалог», эта тенденция продолжится. Валовая рентабельность компании держится на хорошем уровне – 42,9%, замечают эксперты. Они увеличили ее прогноз на 2007 г. и прогноз коммерческих и сбытовых расходов. В результате прогноз годовой прибыли почти не изменился. Руководство «Лебедянского» ожидает, что рентабельность по EBITDA во втором полугодии снизится не более чем на 0,50 п. п., замечают аналитики. «Тройка диалог» сохраняет рекомендацию «покупать» акции «Лебедянского», целевая цена – $107,5. В пятницу в РТС они котировались по $89–90.