Флюгер: ТНК-ВР

«Открытие»

Финансовая корпорация «Открытие» возобновляет анализ акций ТНК-ВР. Эксперты повышают рекомендацию с «продавать» до «держать», а справедливую цену – с $2,03 до $2,33. ТНК-ВР впервые за свою историю опубликовала полугодовую отчетность по US GAAP. В первом полугодии 2007 г. выручка составила $15,3 млрд, EBITDA – $3,5 млрд, рентабельность EBITDA – 23%, а чистая прибыль – $2,1 млрд. Компания не приводит сопоставимых результатов, но, сравнивая результаты холдинга с другими российскими компаниями, аналитики отмечают, что показатели рентабельности у ТНК-ВР выше, чем у «Лукойла». Однако, по мнению экспертов, это говорит не о высокой операционной эффективности ТНК-ВР, а скорее об одноразовых доходах и налоговых преимуществах.

«Атон»

Первые в истории ТНК-ВР промежуточные результаты подтверждают прогноз аналитиков «Атона» на весь 2007 год. По прогнозу «Атона», выручка ТНК-ВР в 2007 г. составит $32,2 млрд, EBITDA – $7,4 млрд, а чистая прибыль – $4,58 млрд. Эксперты не планируют вносить какие-либо изменения в свою модель. Рекомендация – «покупать» акции, прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – $2,69. Вчера в РТС акции ТНК-ВР котировались по $2,07–2,085.