Перебалансировка

Стоило зампреду Всекитайского собрания народных представителей Чэн Сывэю заявить, что Китай должен «перебалансировать валютные резервы», а именно: более сильные валюты, такие как евро, должны компенсировать слабые, такие как доллар, – как рынок бросился скидывать доллары. Получился новый ценовой максимуму евро – $1,473. К 18.00 МСК евро немного снизился – до $1,468.

Кащеев считает, что евро в ближайшие дни дойдет до $1,5, доллар упадет до 24,2 руб. Моисеев предсказывает 24,4 руб./$ к концу года, а аналитики Альфа-банка – 24,5 руб./$.

При том объеме валютных резервов, который есть у Китая, – $1,43 трлн, ясно, что судьба доллара находится в руках китайского центробанка, уверен начальник аналитического управления Банка Москвы Кирилл Тремасов, но маловероятно, что Китай будет делать резкие шаги. Рынок уже знает из данных по движению капиталов через границу США, что Китай сокращает долю доллара в валютных резервах, сообщил Dow Jones экономист в Bank of Tokyo-Mitsubishi в Лондоне Ли Хардман: в августе Китай сократил вложения в облигации и ноты США до $400 млрд – против $421 млрд в марте.

Рубль реагировал незамедлительно: доллар подешевел на 11 коп. до 24,51 руб. – минимума с августа 1999 г. – и продолжал снижаться в течение торговой сессии, дойдя до 24,4 руб., рассказывает начальник казначейства Индустриального сберегательного банка Константин Малов.

Россия, Китай и Ближний Восток диверсифицируют валютные резервы, заменяя доллары единой европейской валютой, говорит Мамору Араи, старший вице-президент валютного подразделения Mizuho Corporate Bank. Объем золотовалютных резервов (ЗВР) России на 1 ноября, по данным ЦБ, составлял $446,96 млрд: примерно по 45% резервов вложено в евро и доллар и порядка 10% – в британский фунт, швейцарский франк и японскую иену.

ЦБ стоило бы сократить вложения в доллар и евро в пользу золота, считает начальник аналитического отдела казначейства ВТБ Николай Кащеев, но незаметно для рынка. «Инфляция высока во всем мире, доллар дешевеет, а золото во все времена было сохраняющим инструментом», – объясняет Кащеев.

Аналитик «Ренессанс капитала» Алексей Моисеев считает, что совсем выходить из доллара неправильно: «Управление резервами отражает структуру импорта и задолженность российских компаний, большая доля которой – порядка $200 млрд – в долларах». А увеличивать долю золота нецелесообразно, говорит Моисеев: «Операции отдельных игроков могут оказывать сильное давление на цены». Например, в мае на сайте China Gold News появились комментарии экономиста Лю Шаньэня, что Китай намерен увеличить запасы золота вчетверо, и цены на золото взлетели до 25-летнего максимума.

Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев говорил «Ведомостям», что с точки зрения инвестирования ЗВР регулятора интересуют канадский, австралийский, новозеландский доллары, но отказался обсуждать пропорции: это-де информация, которая воздействует на рынок.

Так уже бывало: в конце ноября 2004 г. Улюкаев заявил о планах России увеличить долю евро в резервах, и евро подорожал почти на 1%. Собственно, глобальные последствия высказывания Чэн Сывэя подтверждают мнение Улюкаева.