Флюгер: «Лебедянский»


«Тройка диалог»

«Тройка диалог» понизила целевую цену акций «Лебедянского» с $107,5 до $93,7, сохранив рекомендацию «держать». Концерн опубликовал слабые результаты III квартала по МСФО. Сезонные факторы в сочетании с посредственной динамикой продаж бренда «Фруктовый сад» привели к замедлению роста продаж до 14% к уровню прошлого года (рост по итогам II квартала – 24%). По словам экспертов, на показателях все больше сказывается растущая конкуренция. Аналитики ожидают, что показатели «Лебедянского» за IV квартал тоже будут слабыми. Они понизили прогноз EBITDA на 2007 и 2008 гг. на 15% и 11% соответственно.

Экспертов Альфа-банка более тревожит общее замедление роста рынка соков: с 12% в первом полугодии до 6–8% в III квартале. Но они не теряют оптимизма в отношении «Лебедянского», акции которого все еще торгуются почти с 40%-ным дисконтом к ВБД. Эксперты также ожидают скорой смены владельца «Лебедянского», что должно позитивно отразиться на миноритарных акционерах. Они сохраняют рекомендацию «покупать», целевая цена прежняя – $100. Вчера в РТС акции «Лебедянского» стоили $91,5.