«Полиметалл» рассчитался
«Полиметалл» закончил поставки серебра ABN Amro по соглашению о хеджировании. Из-за этого контракта в 2006–2007 гг. компания потеряла почти $100 млн
«Полиметалл»
Крупнейший производитель серебра и третий по добыче золота в России. Владельцы – 74% акций принадлежит кипрской «Нафта-Москва» (99,5% ее акций контролирует Сулейман Керимов, 0,5% – председатель советов директоров «Полиметалла» и «Нафта-Москва» Александр Мосионжик), 24,8% торгуется на биржах. Капитализация – $2,5 млрд. Выручка – $315,6 млн (2006 г., US GAAP). Чистая прибыль – $61,7 млн.
О том, что «Полиметалл» выполнил все свои обязательства перед ABN Amro на поставку серебра по фиксированным ценам, компания сообщила вчера. На этой новости котировки акций «Полиметалла» в Лондоне взлетели на 3,9% до $7,9 за GDR, в РТС – на 14% до $8,12 за акцию. Оптимизм инвесторов вполне понятен, ведь из-за соглашения о хеджировании с ABN Amro «Полиметалл» ежегодно терял миллионы долларов.
Форвардные контракты на поставку серебра в 2005–2009 гг. две «дочки» «Полиметалла» – «Серебро территории» и «Серебро Магадана» заключили в 2004 г. со Standard Bank, предоставившим компании кредит на $105 млн. Цена поставок была зафиксирована вплоть до конца 2007 г. В 2006 г. кредит был рефинансирован в ABN Amro, и права требования по соглашению о хеджировании перешли к нему. В 2005 и 2006 гг. «Полиметалл» поставил банкам 8,1 млн унций и 9 млн унций серебра по цене в диапазоне $6,66–7,95 за унцию. Поначалу этот контракт даже приносил «Полиметаллу» прибыль. Но в 2006 г. цены на серебро начали расти (см. график), и «Полиметалл» начал нести убытки.
Так, в 2007 г. компания должна была поставить ABN Amro 13,9 млн унций серебра по $7,25–8,6 за унцию, тогда как цена серебра в прошлом году достигала и $15 за унцию. «Полиметаллу» же для того, чтобы выполнить обязательства перед ABN Amro, даже пришлось докупать металл на рынке. 0,6 млн унций были куплены компанией в январе по $13,55 за унцию, еще 0,8 млн унций в декабре – по $13,998 за унцию.
В результате исполнения обязательств по контракту в 2006 г. «Полиметалл», по собственным подсчетам, недополучил около $40 млн выручки, а в 2007 г. от $75 млн до $80 млн, рассказал представитель компании. Чистая прибыль сократилась примерно на такие же цифры, считает аналитик Deutsche Bank Александр Пухаев. Ликвидация хеджа внушает «оптимизм относительно наших будущих заработков», приводятся в пресс-релизе «Полиметалла» слова гендиректора компании Виталия Несиса. С этим согласен и Пухаев. По его оценке, чистая прибыль «Полиметалла» в 2007 г. составила всего около $10 млн. В этом году после прекращения хеджированных поставок она вырастет в разы, уверен Пухаев.