Вексельберг взял тайм-аут

Renova Holding Виктора Вексельберга на прошлой неделе завершила road show выпуска пятилетних еврооблигаций на $500 млн. Но размещать бумаги компания пока не будет. «Мы пока не решили [выпускать ли облигации]. Ситуация с привлечением заемного финансирования не самая хорошая, и пока мы проводим тестирование рынка», – заявил «Ведомостям» владелец «Реновы» Виктор Вексельберг.

Книгу заявок на облигации Renova Holding так и не открыла, добавил источник, близкий к компании. Встречи с инвесторами были своего рода премаркетингом. Renova просто узнала мнение инвесторов, за сколько они готовы купить ее бумаги. Из этого опроса компания поняла, что ставка могла доходить до 10% годовых, отмечает собеседник «Ведомостей». «Ренову» это не устраивает. Аналитик Lehman Brothers Павел Мамай считает, что «Ренова» в принципе может занять под 8,5% годовых. Поэтому компания взяла тайм-аут и будет ждать улучшения ситуации на рынке, добавляет источник, близкий к «Ренове».

Мамай думает, что размещение Renova Holding отложено минимум на полгода. Точно сказать, когда наладится ситуация на рынках, эксперты не берутся. «На рынке потеряна система координат. Облигации торгуются кое-как, но инвесторы отказываются воспринимать котировки вторичного рынка в качестве адекватных ориентиров для оценки справедливой стоимости новых выпусков, – отмечает аналитик МДМ-банка Михаил Галкин. – Участники рынка боятся, что приобретенные сегодня облигации завтра будут стоить еще дешевле».

Деньги нужны «Ренове» на рефинансирование одного из кредитов, привлеченных год назад. Но занять для этого «Ренова» может и в банках, отмечает источник, близкий к компании. Это менее удобно, полагает Галкин: «Банки дают более короткие займы, требуют залог и налагают множество ограничений, ограничивая гибкость».