ФРС наоборот

Повышение ставок и норм резервирования ЦБ было абсолютно неожиданным.

«Первое впечатление очень негативное, ждем разъяснений, – пишет аналитик «Траста» Павел Пикулев, – ФРС экстренно снижает ставки, игнорируя уровень инфляции, наш ЦБ поступает с точностью до наоборот». «ЦБ мечется между двумя проблемами, подавая рынку противоположные сигналы», – встревожен Николай Кащеев из ВТБ.

Контроль над инфляцией – основная задача ЦБ, цитирует первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева «Прайм-ТАСС», в прошлые годы в арсенале было одно средство – укрепление рубля, сейчас растет роль процентных ставок. Повышение норм резервирования изъяло бы у банков порядка 77 млрд руб., подсчитал Улюкаев, но благодаря изменению коэффициента усреднения они потеряют меньше – 22 млрд руб.

Инфляция в январе, по прогнозу руководителя Росстата Владимира Соколина, – 2,3–2,4% (12,5–12,6% за 12 месяцев по январь включительно). Цель властей на 2008 г. – 8,5%, экономисты говорят о 10%.

Повышение ставки репо пока для рынка нечувствительно, считает Егор Федоров из Банка Москвы. Удорожание фондирования банкам придется замещать либо за счет прибыли, либо повышением кредитных ставок, говорит Михаил Березов из «ВТБ 24».

На инфляцию изменение денежного предложения заметно не повлияет, полагает Кащеев. При необходимости ЦБ сможет быстро понизить ставки, уверен Федоров.