Защитная пилюля

Вчера совет директоров «Норникеля» дал санкцию на продажу непрофильных энергоактивов, одобрил получение листинга на Лондонской фондовой бирже в течение 2008 г., дробление ADR с коэффициентом 1:10 к акции против нынешних 1:1, а также поручил менеджменту разработать предложения по выкупу акций компании, рассказал журналистам гендиректор «Норникеля» Денис Морозов. Совет также рекомендовал акционерам голосовать против внесения поправок в устав и переизбрания совета директоров на внеочередном собрании 8 апреля, созванного по инициативе группы «Онэксим» Михаила Прохорова. Смена совета директоров за пару месяцев до годового собрания только дестабилизирует работу компании.

Когда могут быть проданы энергоактивы, в том числе 65,15% ОГК-3, Морозов не сказал. Он лишь отметил, что пока ни с кем из потенциальных претендентов переговоры не велись. Морозов также отметил, что компания продаст принадлежащие ей 1,7% ОГК-5 по оферте Enel. Сумма сделки составит $106 млн. Не стал Морозов и говорить, когда «Норникель» объявит оферту на выкуп собственных акций и какую сумму может потратить на это. Он лишь допустил, что частично сделка может финансироваться на деньги от продажи энергоактивов. Ранее источник, близкий к одному из акционеров компании, рассказывал, что одна из иностранных «дочек» «Норникеля» может выкупить акции холдинга на сумму до $5 млрд (примерно 10%).

Представители UC Rusal и «Интерроса» от комментариев отказались. Представитель «Онэксима» говорит, что его компания против продажи энергоактивов. Но UC Rusal, готовящаяся выкупить у Прохорова 25% акций «Норникеля», также заинтересован в том, чтобы энергоактивы остались в «Норникеле», говорил близкий к алюминиевой компании источник. Кроме того, большие сделки могут ухудшить финансовое состояние компании, отмечает он. А подобные действия похожи на «отравленную пилюлю», резюмирует собеседник «Ведомостей». Все эти меры направлены на увеличение рыночной стоимости компании, а также на защиту от поглощения со стороны UC Rusal, не стал отрицать Морозов.

Инвесторам инициатива компании понравилась. Вчера акции «Норникеля» выросли в РТС на 6,8% до $268, на ММВБ – на 7,1% до 580 руб. ($269,45). Капитализация в РТС составила $51,09 млрд, на ММВБ – 1,092 трлн руб. ($44,71 млрд).

Скупая акции на рынке, «Норникель» будет поддерживать капитализацию компании на высоком уровне, отмечает аналитик «Тройки диалог» Сергей Донской. Это будет на руку владельцу «Интерроса» Владимиру Потанину, который, владея напрямую 22%, фактически контролирует «Норникель». UC Rusal надеется выкупить и его пакет. Но если сделка не состоится, алюминиевой компании придется больше потратить на скупку акций «Норникеля» на рынке. А Потанин также будет иметь более сильные переговорные позиции и сможет выручить больше в случае прямой продажи своего пакета.

Впрочем, выиграют ли акционеры компании от продажи энергоактивов, еще не ясно. Аналитик «Юникредит Атона» Дмитрий Скрябин сомневается, что менеджменту удастся оперативно найти покупателя на долю в ОГК-3. Ведь на ее покупку было потрачено более 121 млрд руб., вчера этот пакет на ММВБ стоил 98,76 млрд руб.