Больше не брать

О привлечении $45 млн «Ведомостям» рассказал гендиректор РБК Юрий Ровенский. Это часть более крупной суммы размером до $200 млн, которую «дочка» РБК – RBC Investments (Cyprus) Ltd. вправе занять у Barclays Bank на срок до пяти лет по ставке до 12,5% годовых. Кредитное соглашение с такими условиями акционеры РБК (выступающей поручителем) одобрили еще в конце января.

Привлечь все $200 млн сразу РБК будет непросто. В июне 2006 г. холдинг разместил кредитные ноты (CLN) на $100 млн и обещал инвесторам, что до конца срока их обращения (июнь 2009 г.) его чистый долг не будет превышать EBITDA более чем вчетверо. Иначе кредиторы вправе потребовать немедленного погашения. В конце 2007 г., по оценке аналитика банка «Траст» Алексея Демкина, долг РБК (около $100 млн) уже превышал EBITDA (прогноз компании на 2007 г. – $25–30 млн с учетом затрат, связанных с расширением бизнеса) в 3,3–4 раза. Если бы холдинг занял сразу $200 млн, то с учетом роста показателя EBITDA в 2008 г. (примерно до $55–60 млн) соотношение долг/EBITDA выросло бы до уровня 5–5,4 – это выше, чем у российских сотовых (менее 1), металлургических (1–1,5) и даже некоторых крупных ритейлеров (2,5–4), отмечает Демкин. Председатель совета директоров РБК Герман Каплун заверяет: компания не нарушит обещание, данное покупателям CLN. А $45 млн она заняла на «будущие покупки», говорит Каплун, не уточняя детали.

В конце 2007 г. РБК уже привлекла $187 млн, разместив 20,7 млн дополнительных акций. Из них чуть менее половины выкупил Bank Austria Creditanstalt, но, как говорили источники «Ведомостей», в интересах основных акционеров РБК – Каплуна, Дмитрия Белика и Александра Моргульчика. В январе, по данным РБК, у них было 9,22%, 8,8% и 8,9% соответственно, но с учетом заложенных пакетов они контролируют РБК, заверяет Каплун. Кредит Barclays Bank не обеспечен акциями РБК, отмечает источник, близкий к совету директоров медиахолдинга.