Новые правила Standard & Poor’s

Среди планируемых мер – смена ведущих аналитиков, отвечающих за выставление рейтинга, после пяти лет работы с компанией-эмитентом, правительством-эмитентом или организатором структурированного финансирования. Это делается для того, чтобы профессиональные или личные связи, сложившиеся у аналитика с рейтингуемой организацией, не влияли на процесс ее оценки и выставления рейтинга.

S&P также введет практику ретроспективного анализа присвоенных рейтингов, если аналитик перейдет на работу в компанию, которую он оценивал.

Будет введена должность омбудсмена «для рассмотрения жалоб эмитентов, инвесторов, служащих и других участников рынка, касающихся потенциальных конфликтов интересов, а также аналитических технологий и процессов корпоративного управления во всех подразделениях S&P». Кроме того, независимая компания будет анализировать деятельность S&P и публиковать заключения.

При выставлении рейтингов агентство теперь будет учитывать факторы, не относящиеся к риску дефолта, включая ликвидность, волатильность, корреляцию, которые могут повлиять на оценку и рыночную динамику стоимости кредитных инструментов. Будут повышены требования к раскрытию информации о портфелях эмитентов ценных бумаг в некоторых сделках по секьюритизации. А инвесторы получат больше информации об активах, используемых в таких сделках в качестве обеспечения.

«Повысив прозрачность [нашей деятельности], мы сможем повысить доверие к кредитному рынку», – заявил президент S&P Дивен Шарма.

Два других рейтинговых агентства, Moody’s Investors Service и Fitch Ratings, на этой неделе также объявили о планах (правда, менее масштабных) по реорганизации системы выставления рейтингов, прежде всего структурированным инструментам.

Рейтинговые агентства попали под шквал критики после того, как присвоили слишком высокие рейтинги высокорискованным ипотечным облигациям, а затем стали массово снижать их во время кредитного кризиса. В июле 2007 г. S&P и Moody’s снизили рейтинги более 1000 выпусков ипотечных облигаций, в ноябре – 2000. А в январе 2008 г. S&P понизило или поставило на пересмотр рейтинги более 8300 ипотечных инструментов на общую сумму $534 млрд.

Гендиректор управления регулирования финансовой индустрии США Мэри Шапиро заявила о возможности постановки рейтинговых агентств, которые она назвала «стражами кредитных рынков», под контроль регуляторов. Если агентства радикально не реформируются, Еврокомиссия займется их регулированием, пообещал комиссар ЕС по финуслугам Чарли Маккриви.